新华保险“混改”落空仍被看好 不弃互联网保险

　　曾被贴上“混改”标签的新华保险引入互联网战略投资者一事，最终以“终止”暂告一段落。

　　3月1日晚间，新华保险发布公告称，由于目前引入战略投资者的条件尚不成熟，其决定终止筹划本次事项。该公司股票于3月2日复牌。停牌前，新华保险A股股价为52.7元。受“混改”落空影响，复牌后的新华保险股价出现震荡，A股盘中一度大跌7%，但在央行降息的利好支撑下，午后略有回弹，最终下跌2.6%收于51.27元。

　　“混改”落空仍被看好

　　新华保险引入互联网战略投资者的计划为何一脚踩空呢？

　　新华保险公告称，在停牌期间，相关股东与潜在战略投资者进行多次磋商谈判，就重大事项相关内容进行了多次沟通协商，并就有关方案进行充分审慎论证，积极推进本次引入战略投资者的工作。新华保险就未来业务合作各种可能性与潜在投资者进行了会商。不过，由于相关方在战略投资载体等重大投资环节未能达成一致，认为推进本次引入战略投资者重大事项的条件尚不成熟，从维护全体股东的利益出发，相关股东经慎重考虑，决定终止筹划本次引入战略投资者事项。

　　华泰证券(601688,股吧)随之发布研报称，新华保险复牌后如果大幅回调，则是买入良机。“混改”的落空可能造成心理落差，如果出现大幅回调，则大胆买入，新华保险依然是首推品种。

　　究其原因，“保险行业向好趋势并未改变，承保端至2020年CAGR（年均复合增长率）15%以上、投资端6%以上的投资收益率将成为新常态。而新华保险作为纯寿险标的，在保险行业的反转中，寿险将比产险受益更大。新华保险保费结构改善最好，传统险占比由1%提升至35%，投资收益率上升最快，加持非标、海外等令资产结构大幅优化。”

　　让市场有信心的还有新华保险的一对搭档。2014年8月，主张寿险价值转型的万峰离开中国人寿，出任坚持保险应回归保障的新华保险总裁一职，被业界认为两者气质相合，将带动新华保险在寿险业务上的持续转型。而资本市场用股价飙升来肯定了康典＋万峰新组合推动的新华保险改革转型之路，2014年下半年，新华保险股价从20元左右猛窜至此次停牌前的52.7元。

　　据新华保险1月14日发布的公告，其2014年全年累计原保险保费收入为人民币1098.68亿元。在保监会公布的2014年寿险公司总保费排名榜单中，新华保险依然处于第三位。

　　不弃互联网保险战略

　　新华保险引入互联网战略投资者的这一番“混改”探路颇多曲折，这一停牌就停了近一个半月。

　　1月19日，新华保险发布《重大事项停牌公告》，拟引入战略投资者。之后于1月26日、2月2日、2月9日分别发布《重大事项进展公告》，称“涉及本公司引入战略投资者的重大事项在讨论过程中，正就战略合作方式、合作领域、战略投资载体等事项进行深入讨论，双方拟开展保险与互联网的战略合作，但战略合作方式和战略投资载体等重大事项至今尚未达成共识”。

　　新华保险表示，为配合公司业务转型发展的需要，探索互联网保险业务，新华保险及相关股东一直在研究并尝试为公司引入在互联网行业具有领先地位的战略投资者，以期与之开展保险与互联网的战略合作。

　　市场早前传言，新华保险中意的战略投资者为阿里巴巴。这段“联姻”曾被多方看好，因为此前大部分保险公司发力互联网显得不够创新，多是将眼光局限于新增一条销售渠道，而阿里互联网金融布局完善，有现成的经验、渠道可以借鉴利用，新华保险与之合作无疑将成为国内互联网保险的推动者之一。

　　此外，推动新华保险引入战略投资者的相关股东被认为是大股东中央汇金，此番计划或与中央汇金出售股权的意愿有关。目前，中央汇金持有新华保险31.34%股份，为其第一大股东。早在2013年，市场就一直传闻中央汇金拟转让新华保险部分股权，不过彼时因为资本市场低迷未有行动。资料显示，中央汇金在2009年入主新华保险，彼时新华保险股价在8元／股左右，而截至此次停牌前，新华保险股价高达52.7元／股，6年时间中央汇金从新华保险获得的收益颇丰。

　　值得一提的是，虽然此番引入互联网战略投资者未成功，但新华保险并不打算放弃。其在3月1日的公告中也强调，相关股东始终认为互联网金融是未来的重要发展方向，将继续探讨并推进互联网与保险协同发展战略。