全球流动性面临双重压力 或出现断崖式下跌

　　5月23日，中国人民银行金融研究所所长姚余栋在清华五道口全球金融论坛上表示，全球流动性面临双重压力，首先是私人部门提供的流动性不足，另外，美联储加息的靴子没有掉下来，未来会面对更强的流动性不足，或出现断崖式下跌。

　　姚余栋表示，主权货币国家组成的全球M2增速放缓，市场交易量下降。全球流动性紧缩的第一重压力是私人部门提供的流动性不足，原因是经济增速较慢，去杠杆压力较大；同时，全球安全资产缺乏，主要发达国家体实行量化宽松，购买了大量安全资产，导致市场可获得的安全资产不足，抵押流动性缺乏；另外，监管新规降低了金融机构做市的动力。而相对来说，官方流动性比较充裕。

　　全球流动性紧缩的第二重压力是美联储加息，目前加息的靴子没有掉下来，但高高地悬在上面。美联储首次加息的时间存在较大不确定性。姚余栋认为，美联储加息存在两类错误风险，一是美国经济复苏良好，但加息过晚，产生的后果是金融泡沫。第二种错误是美经济复苏需要加固，而加息过早。未来全球货币会面对更强的流动性不足，或现断崖式下跌。