消费税上调冲击日本经济 日元波动率不升反降

　　日本从4月1日起将把消费税调高三个百分点至8%，经济学家预测加税后该国二季度经济可能萎缩，美元兑日元六个月隐含波动率目前已跌至1年多低位。

　　美元兑日元六个月隐含波动率已经跌到2013年1月份以来最低，上述隐含波动率过去一年累计下跌近3个百分点，在10国集团货币对中跌幅最大，而且期货交易员上周削减看跌日元的仓位，降幅为三年来最大。

　　美元兑日元去年4月4日曾创下2008年10月以来的最大单日涨幅，当天黑田东彦宣布为刺激经济增长和提升通胀率，央行将在两年内把每月债券购买规模扩大一倍。美元兑日元去年暴涨18%，为1979年以来最大涨幅，今年1月2日更是涨至2008年来最高水平105.44。今年由于市场担心中国经济增长放缓，再伴随着新兴市场危机和乌克兰政局动荡，促使投资买入日元避险，日元今年已反弹3%。

　　日本将从4月份起上调消费税，经济随后预计将出现萎缩。日本央行行长黑田东彦上周表示，尽管日本通胀率还只有央行设定的2%目标的一半，但央行的刺激措施正产生预期效果；为实现政策目标，若有必要，日本央行将毫不犹豫地作出政策调整。

　　美元兑日元今年已下跌3%，有望创2008年3月全球金融危机即将爆发以来的最大首季跌幅，该货币对今年2月4日一度下探至4个月低点100.76。

　　凭借限制日元升值以向市场注入大量廉价资金和终结长达15年通货紧缩的承诺，安倍晋三于2012年12月当选日本首相。自那以来，日元已贬值达16%。日元贬值推高了日本的进口成本，导致其经常项目赤字今年1月升至创纪录的1.59万亿日元（155亿美元）。日本经济财政大臣甘利明本月初警告称，永久性的经常项目赤字会对日本国债的信誉造成直接影响。