工业主营活动利润进一步放缓 企业利润短期难改善

　　国家统计局首度公布规模以上工业企业主营活动利润，这一指标5月同比增速较4月下滑，且新增量集中于4个行业，显示整体工业生产活动仍在恶化。鉴于整体经济仍在进一步放缓，工业企业利润短期难有改善。

　　6月27日，国家统计局公布了规模以上工业企业5月份效益情况。尽管规模以上工业企业利润总额5月当月同比增速较4月份大幅攀升6.2个百分点，但是，新公布的主营活动利润同比增速为8.8%，较4月下降了2.8个百分点。

　　国家统计局发文称，在利润总额项下增加的“主营活动利润”指标，与工业生产的关系更加密切，可以更好地反映企业进行工业生产活动的经营成果。所谓主营活动利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用。

　　在5月主营活动利润增长的8.8个百分点中，有8.7个来自四个行业，即电力热力生产和供应业、汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业、石油加工炼焦和核燃料加工业。

　　“全部规模以上工业企业新增主营活动利润的98.5%，都是这四个行业贡献的”，国家统计局工业司于建勋博士指出，5月份，工业企业主营活动利润比去年同期增加401.7亿元，上述四个行业新增主营活动利润395.8亿元。

　　具体而言，电力、热力生产和供应业为新增主营活动利润贡献了33.5%，拉动规模以上工业企业主营活动利润增长了2.9个百分点；汽车制造业则贡献了22%，拉动1.9个百分点；计算机、通信和其他电子设备制造业则贡献了22%，拉动了1.9个百分点；石油加工、炼焦和核燃料加工业贡献了21.1%，拉动1.9个百分点。

　　这四个行业的主营活动利润增长更多的是因为原料成本下降拉低成本所致。具体而言，电力、热力生产和供应业的主营活动利润增加还是因为2013年煤炭价格持续下跌，发电成本降低所致；石油加工、炼焦和核燃料加工业的扭亏为盈更多是因为原油价格下降；计算机、通信和其他电子设备制造业是因为企业财务费用下降较多以及销售增长较快；只有汽车制造业主要是因为销量增加以及高档车销售比重提高。

　　即便是主营活动利润8.8%的增速，也与去年同期较低的基数与有关。于建勋指出，2012年5月份，规模以上工业企业主营活动利润比2011年同期下降6.9%。如果以2011年5月为基础，5月份主营业务活动利润的两年平均增速为0.6%。

　　而国有企业5月实现利润总额同比增速虽然还维持了正增长并有所上升，但是，主营活动利润却是下降9.8%，降幅比4月份扩大了5.7个百分点。

　　工业企业利润短期仍难有改善。已经公布的6月汇丰PMI的产出指数与新订单指数均出现较大回落，前者显示当期产出回落，后者预示未来增长也不乐观。中信证券首席经济学家诸建芳预计，6月宏观数据整体会相对5月较低。海通证券宏观与债券首席分析师姜超预计7月份工业生产仍然羸弱，工业增加值同比增速可能只有8.6%。

　　来源：赌圣网