全球资产市场展望：2013美元、黄金、原油走势预判

　　 ?美元——２０１３看涨居多

　　２０１２年是美国经济复苏及欧元区应对欧债危机的关键一年。在美国财政问题持续发酵，以及全球诸多经济难题悬而未决之际，多家机构认为，２０１３年美元汇率可能受短期不确定因素影响出现震荡，但鉴于美元特殊地位及欧洲经济相对不景气，预计美元兑主要货币仍然看涨的分析人士居多。

　　鉴于存在对美元汇率构成利好的多方面因素，机构普遍认为２０１３年美元兑主要货币汇率看涨。

　　首先，一国货币价值最终取决于该国经济状况。近期，房地产、就业等多项指标显示，美国经济复苏企稳。而市场普遍预计，欧元区经济至少在２０１３年上半年仍将处于衰退。

　　美银美林预计，２０１３年全年，美国经济增长１．５％，欧元区经济下滑０．４％。经济增长疲弱，预计会导致欧元区主权债务违约风险增加，欧元汇率将长期承压。

　　其次，今后各国央行货币政策博弈将削弱非美货币影响力。瑞银分析认为，欧洲、英国、日本央行２０１３年或将推出规模庞大的刺激措施，对相关货币形成打压。日本新一届政府预计会迫使央行出台更多宽松政策，预计美元对日元汇率或将开启涨势。

　　最后，美元作为国际结算货币、投资货币和储备货币的地位未发生根本变化，仍然是国际投资者眼中的重要避险资产。摩根士丹利认为，欧洲债务危机及全球经济不确定性会令美元长期保持坚挺。美银美林判断，财政紧缩及能源独立政策，将促进美国贸易赤字收窄，导致美元走强，进而稳固美元的避险资产地位。 【详细阅读】

　　 ?黄金——２０１３再续牛市？

　　２０１２年，纽约市场黄金价格几次冲高，演绎牛市行情；临近年末，金价回落势头明显。２０１３年，黄金能否再续牛市？目前，业内和投资者正对此密切关注。

　　业内多看涨

　　摩根士丹利预测，由于包括美国联邦储备委员会在内的全球多家央行推出和扩大量化宽松规模，将刺激投资者持续买入黄金保值，以抵御通货膨胀和货币贬值风险，２０１３年黄金平均价格将升至每盎司１８５３美元。

　　德意志银行预计，黄金２０１３年将涨至每盎司２０００美元。瑞士信贷预测，黄金２０１３年将涨至１８４０美元。德国商业银行预计，２０１３年黄金均价将升至１９５０美元，甚至突破２０００美元。

　　不过，高盛公司认为，２０１３年早期金价看涨，但随后下行风险增大，美国经济持续复苏可能弱化美联储量化宽松预期，推高实际利率，打压黄金下行。金价上行周期２０１３年有可能反转。高盛将２０１３年３月、６月和１２月黄金预期目标价分别下调至每盎司１８２５美元、１８０５美元和１８００美元，并认为２０１４年金价将下挫至１７５０美元。 【详细阅读】

　　 ?原油——２０１３分化加剧

　　国际油价２０１２年震荡下跌，２０１３年仍有可能延续震荡格局，原因是油价将继续面临全球经济增长、世界原油市场供求关系和地缘政治局势等多重“不确定因素”影响。

　　就影响北美和欧洲的纽约市场美国原油期货ＷＴＩ和伦敦市场布伦特原油期货来看，由于面临的经济形势存在差异以及两大原油期货的不同特性，市场普遍预计国际油价分化可能加剧。

　　国际能源机构首席经济学家法提赫·比罗尔说，２０１３年国际原油市场的关键词就是“不确定性”。受多重因素角力影响，原油市场存在震荡动因。

　　总体来说，２０１３全球经济增长将继续疲弱，成为掣肘油价的重要因素。分析人士指出，虽然欧债危机最严重的时期已经过去，但意大利选举、西班牙求援和希腊经济增长前景暗淡依然给欧元区前景蒙上阴影。经合组织称欧元区将陷入“两年衰退”，欧债危机将仍是最大威胁，危及全球经济增长。

　　长期跟踪原油市场的石油经纪公司派拉蒙期权的总裁雷蒙德·卡本说：“欧债问题短期内不会得到解决，势必会影响投资者信心，继续给油价造成压力。”

　　但美银美林和高盛集团等金融机构则对经济前景相对乐观，认为全球经济增长虽会在２０１３年上半年遭遇美国财政问题和欧债危机等“逆风”，但下半年有望提速。而以中国为代表的新兴市场经济增速稳定更会给原油市场提供持续的上涨动力。

　　此外，各国央行尤其是美联储的宽松货币政策将继续为油价提供支撑，而动荡的中东局势也可能助推油价上涨。 【详细阅读】