汇丰环球研究表示，虽然预期莎莎(00178.HK)未来数季度收入增长将见放缓，但受惠高毛利率及营运杠杆效应支持，盈利增长表现仍强劲，其个人品牌产品及产品价格调高是毛利率改善之关键因素。
汇丰预测，莎莎扩大产品系列，捕捉市占率，本港及澳门市场今年度同店销售增长23%，但预测至2013/14年度同店销人售增长放缓至13%。该行并预期，未来数个季度，集团内地业务亏损将见收窄，由2012年度亏损2900万元人民币，收窄至2013及14年度分别为2200万及1100万元人民币。
该行预则，莎莎2012-14年度盈利复合年增长29%，超过同期收入增长20%。目标价由6.3元轻微调高至6.9元，评级重申“增持”，未来下行风险包括内地来港旅客减少及租金成本上升。
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