怒放的预期：重大项目确认公司
理财周报中国上市公司重大项目实验室研究员 滑明飞/文
2011年资本市场最热闹的事件莫过于重庆啤酒疫苗项目引发的风暴。重啤13年前立下承诺，投资者也期盼13年。2011年到了收获的季节，他们睁大双眼等待着瓜熟蒂落，他们用真金白银将股价高高挂起；但一组数据的披露让重庆啤酒的“疫苗神话”瞬间灰飞烟灭。
重大项目的“魔力”就是这么神奇。重庆啤酒的故事一方面向市场证明一个有想象力的项目对公司是如何的重要；而另一方面也让投资者看到了重大项目背后潜伏的风险。
因此，本期理财周报中国上市公司重大项目实验室将观察窗口放在了2012年，寻找挖掘那些将在2012年公司财务报表中确认收益的重大项目。它们或提前完工，或推迟投产，或已产生收益，或即将释放业绩。
在国际国内，场内场外依然风云变幻的今年，它们是上市公司业绩怒放的那一缕阳光。
98家公司208个项目进入观察期
2011年第三季度，理财周报中国上市公司重大项目实验室曾连续三期发布2008年、2009年A股新上市公司和2010年创业板新上市公司募投重大项目报告，涵盖293家上市公司的987个项目。
但据实验室跟踪监测，因各大项目建设期多在1年—3年，2008年募投的项目多于去年已经确认。因此，对于2012年到期项目的观察标的，我们重点梳理2009年和2010年新上市的216家公司募投的778个重大项目。
结合公司上市时间和项目的计划工期，理财周报中国上市公司重大项目实验室计算出其完工或投产日期。鉴于2011年下半年大部分完工的项目收益要到2012年才能完全确认，因此我们将到期日的观察范围界定为2011年7月—2012年12月。
第一轮筛选后，结合上市公司2011年中报公布的项目进度和建设期，考虑到延期可能，进一步剔除在去年6月底项目进度不到30%的项目。最终我们筛选出涵盖98家公司的208个项目。无论从投资进度还是收益确认，这些项目在2012年都进入重点观察期。
18家公司28个项目收益确认
理财周报中国上市公司重大项目实验室研究员兵分多路进行上市公司连线，我们在98家公司的208个项目中再次筛选和确认，最终18家公司的28个项目浮出水面，它们即将在2012年实现当初上市公司许下的承诺。
它们是智飞生物、兰生股份、新宙邦、豫金刚石、南都电源、乾照光电、华力创通、东方日升、上海嘉豪、久立特材、光迅科技、华星创业、沃森生物、太阳鸟、双龙股份、华测检测、美盈森、金刚玻璃。
我们从股价走势、当前业绩、项目介绍、市场分析、收益确认和上市公司连线各个角度综合评价。因为确认，它们最起码不会再次上演重庆啤酒的戏码，因为确认，28个项目的崛起或许会成就2012年资本市场的18匹黑马。
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98家公司208个项目2012年怒放：华星业绩翻番，智飞兰生最具想象力
理财周报中国上市公司重大项目实验室研究员 滑明飞/文
据理财周报中国上市公司重大项目实验室跟踪监测数据显示，2009年登陆A股和2010年在创业板上市的194家上市公司中，有98家公司的208个项目在2012年进入收益观察期。
依据公司上市时做出的承诺和其去年年中公布的项目投资进度，一部分项目出现变更或者延期，而剩下的208个项目，或在去年下半年已经投产，或在2012年即将完工投产。
98家公司主营业务不同，资金投入有多有少；208个项目性质各异，进度有慢有快，收益大小不一。理财周报中国上市公司重大项目实验室连线上市公司，不仅全面跟踪监测，同时挖掘18家公司收益确定的龙头项目。
瞄准“小”项目“大”收益项目
相对于在主板上市的大公司，创业板和中小板上市公司募投的项目多在2个—4个之间，建设期限也集中于1年—2年的时间段。因此，从去年下半年至今年年末，按照计划，这些项目也将集中完工投产。
项目虽少，但对公司的业绩却意味着大幅甚至翻倍的增长。通信设备制造企业光迅科技（002281.SZ）2010年上市，募集资金投入市场营销网络建设项目、光纤放大器与子系统产品建设项目和光无源器件与光集成产品建设项目。其中后两个产品项目已于去年8月份完工，根据公司预计，达产后，两大项目产生的营业收入平均每年增长52346万元，利润同时也增加7880万，相当于在2011年净利基础上增长了60%左右。
而根据这样的测算方式，华星创业（300025.SZ）的两大项目产生的利润相当于再造一个华星创业。
项目集中对于体量较小的中小板和创业板公司的影响是立竿见影的，而对于中国重工、中国北车这样的蓝筹公司来说，虽然项目众多，但其对业绩的贡献却并不明显。2009年12月，中国重工上市后募投22个项目，根据计划，有15个项目从去年年底至今年陆续完工投产。但这些项目多分属于其旗下公司，比如铁路货车和特种货车（含出口货车）改造建设项目，其收益直接受益者为重庆长征重工有限责任公司。
寻找确定收益的项目
按照计划，乐普医疗（300003.SZ）去年10月份有三大项目完工，但其中的产品研发工程中心建设项目却不直接产生效益，而其它两个项目心血管药物支架及输送系统生产线技术改造和介入导丝及鞘管产业化技术改造则为公司增加1个多亿元的销售收入。
因此我们把前者成为服务型项目，后者成为产品型项目，而产品型项目正是我们本期专题报告的重点，因为其在公司财务报表中直接体现，进而影响二级市场的股价。
同样，这些产品型项目中，有的在建设期已经贡献利润，而部分项目则需要完工投产后集中释放业绩。三川股份（300066.SZ）募投的项目中有4个将于今年3月份完工投产，但其中年产200万台智能水表和年产1万吨管材两个项目于上市当年便产生收益，前者2010年实现效益1077万元，后者也实现13万元的效益。
因此，基本按照投资进度和预期收益进行的项目成为理财周报中国上市公司重大项目实验室又一关注重点。
1年—3年的项目建设是一个动态的过程，因此除了跟踪其进度外，资金的持续投入也成为我们密切监测的指标。如新宙邦（300037.SZ）的三个项目，公司表示，按计划应于2011年7月份完工，因不可控因素而导致项目延期至2012年。但期间，公司再次追加投入资金，并将盈利预期调高。
发现最具想象力的项目
如果将98家公司的208个项目按照性质分类，基本可划分为产能扩张、技术升级、对外投资、新品研发、基地建设和服务提升等6大类。
其中增加产能和技术改造成为大多上市公司募投最热衷的项目方向，无论是主板的中国重工（601989.SH）、中国北车（601299.SH），还是创业板中小板的乐通股份（002319.SZ）、晨光生物（300138.SZ），都投入巨资进行产能扩张和技术升级。
但最有看点和想象力的项目则是对外投资和新品研发，其更能吸引市场的眼球。疫苗和抗肿瘤概念如今已成为资本市场炙手可热的题材，即使这家公司还未上市，如中信国健。作为一家抗体类生物医药公司，伴随着上市步伐越来越近，投资者们已经嗅到了财富的味道，进而曲线投资其股东兰生股份（600826.SH）。而这种瞄准溢价的项目也将成为未来市场投资的主要逻辑之一。
而另一只疫苗龙头股智飞生物（300122.SZ）也在积极备战2012年，今年其将一边如期进入临床试验，一边推新产品上市。
新产品的研发和生产代表着一家公司的核心竞争力，并且一旦成为市场热点，其能量将发生聚变。除了医药行业的智飞生物，信息技术行业的华测检测、华星创业以及新材料行业的豫金刚石、双龙股份等都值得关注。
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兰生股份：参股的中信国健上市在即，增厚40亿
理财周报上市公司重大项目实验室研究员 张静/文
【重大项目简介】
中信国健目前的股权结构为：中信泰富持股比例为43.42%，兰生国健持股41.69%，健唯达和健益康分别持有1.81%和1.29%股权，兰生股份持有0.73%股权。由于兰生股份持有兰生国健34.65%的股权，因此兰生股份合计持有中信国健15.18%的股权。
【重大项目影响力评估】
中信国健是我国生物医药单克隆抗体的领军企业。根据东海证券的统计，中信国健2010年收入规模4亿元，同比增长40%，净利润接近2亿元，同比增长118%。按照中信国健年70%的净利润增长率来计算，2012年中信国健约5.78亿元净利。按照50倍的PE估值来计算，上市后市值很可能者超过280亿元，这样药业资产对兰生股份增值约40亿元。
【市场分析】
在其未上市之前，兰生股份就作为公众投资者投资中信国键的唯一通道。中信国健的上市将给兰生股份带来丰厚的收益。
【连线上市公司】
兰生股份董秘杨敏表示公司直接投资中信国健的资金为1000万。对于中信国健上市会给公司带来哪些影响还并未讨论过，未来是否会继续增持抑或减持中信国健股份未有明确消息。
◎ 理财周报综合判断：中信国健的上市给兰生股份带来资产溢价是几乎明确无疑的。但市场也一直在消化这个利好消息，对于曾经通过购买兰生股份来投资中信国健的投资者来说，中信国健的上市无疑是提供了更直接的投资渠道。
智飞生物：两个疫苗箭在弦上，想象力在飞
【重大项目简介】
北京绿竹生物制药有限公司产业化基地项目及智飞生物疫苗研发中心项目都依托给北京绿竹生物医药公司进行运作，并以募集资金注资的方式。根据2011年最新的公司公告，ACYW135群脑膜炎球菌多糖结合疫苗临床实验申请，近日获得北京市食品药品监督管理局受理，受理号为：CXSL1200007京。b型流感嗜血杆菌多糖结合疫苗（以下简称“Hib疫苗”）近日获得药品注册批件，药品批准文号为“国药准字S20110024”。
【重大项目影响力评估】
“ACYW135群脑膜炎球菌多糖结合疫苗”可以预防由A、C、Y、W135群脑膜炎球菌引起的脑脊髓膜炎，拟用于3月龄以上的婴幼儿和儿童，优于现有的四种疫苗品种。
【市场分析】
2009年、2010年智飞生物代理Hib疫苗的销售收入约占公司主营业务收入的47%和59%，毛利额占比约为33%和40%。公司自主Hib疫苗具有明显的高毛利率优势，毛利率预计在90%以上，显著高于目前代理Hib40%的毛利率水平，自主Hib疫苗投产将有力增强公司盈利能力。
【连线上市公司】
公司相关负责人表示Hib疫苗从注册批件到上市估计需要5-8个月时间，2012年内能够上市，根据疫苗本身功效以及渠道方面，应该会比目前代理的疫苗销售价格高。
◎ 理财周报综合判断：公司自主研发的这两款疫苗都按计划在向市场进军中，Hib疫苗的上市无疑会进一步提高公司的营收，而CYW135群脑膜炎球菌多糖结合疫苗又会进一步抢占竞争对手的市场。
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新宙邦：6000万加码电容器化学品收益涨3成
理财周报中国上市公司重大项目实验室研究员 吴爱粧/文
【重大项目简介】
由于上半年雨季较长，2011年新宙邦原定于7月份落定的4个募投项目延期至10月份试生产。2011年12月份，新宙邦以6000万超募资金追加投资，现总投资额已达2.58亿。
【重大项目影响力评估】
募投项目投产后将累计新增产能19780吨，而追加投资后4个募投项目预计年均可实现营业收入7亿元，净利润1.1亿元，超出原预计收益3成。其中，预计铝电解电容器化学品项目达产后年均可实现3.2亿营收和3700万净利润；锂离子电池化学品项目则实现2.2亿销售收入和3300万净利润。
【市场分析】
新宙邦是国内铝电解电容器化学品行业的龙头，市场占有率约30%，增产后的产能约为32000吨/年。根据工信部预测，2014年国内铝电解电容器化学品市场销售额约为12.2亿元，对应地，2014年新宙邦的铝电解电容器化学品收入可达到3.7亿。而在2010年，三类电容器化学品业务总共才给新宙邦带来3.3亿的收入，说明未来的市场很庞大。
【连线上市公司】
近日公司对募投项目的进度有公告，并使用超募资金进行了追加。
◎ 理财周报综合判断：新宙邦主营电容器化学品和锂电池电解液。今年以来，传统产品铝电解电容器化学品需求强劲；募投新产品固态高分子电容器化学品和超级电容器电解液的涨势喜人。锂电池销售增长相对逊色，仍在等待新能源汽车的东风。
豫金刚石：一个项目三次投入，16亿克拉金刚石起航
【重大项目简介】
豫金刚石在年产3亿克拉高品级人造金刚石项目上投入了1.945亿募集资金。该项目已于2011年4月底达产，对豫金刚石2011年的业绩有部分贡献。此外，豫金刚石还利用超募资金建设了“年产3.4亿克拉”项目；利用自有资金和债务资金投资建设了“年产10.2亿克拉”项目。未来豫金刚石将迎来产量的飞跃式增长。
【重大项目影响力评估】
相比生产产能已经相对富余下的中低级金刚石，豫金刚石将投资项目都定位于供给偏紧价格相对坚挺的高品级金刚石。
年产3亿克拉高品级人造金刚石项目达产后，豫金刚石的总产能将达到7.2亿，年均销售收入可达到1.47亿，年均净利润可达4830万元。2011年上半年该项目已实现了收益829万。
【市场分析】
行业协会统计数据显示，2001-2009年国内人造金刚石销量从16亿克拉涨至54亿克拉，年均复合增长率高达16%。按照这一增速，2012年国内金刚石市场的需求将达到60亿克拉。
【连线上市公司】
项目去年就投产了，也已经产生了收益，但全年的收益数据仍在统计中。
◎ 理财周报综合判断：2007-2010年，豫金刚石的营收和净利润复合增长率高达40%和46%，毛利率均在40%以上。据2011年业绩快报显示，2011年净利润将达到2.4-2.9亿，同比增长78%-96%。招商证券分析师张士宝指出“公司2011年金刚石供不应求，基本实现产品零库存”。
下一页：华力创通：收益卫星导航发展，达产后收入年2.3亿
华力创通：收益卫星导航发展，达产后收入年2.3亿
理财周报上市公司重大项目实验室研究员 黄剑/文
【重大项目简介】
华力创通拟投资13003.40万元，其中使用募集资金投资9699.80万元建设北斗/GPS兼容型卫星导航模拟器产业化项目，最终实现年产研发型卫星导航模拟器160台，以及生产测试型卫星导航模拟器1600台。
【重大项目影响力评估】
北斗/GPS兼容型卫星导航模拟器产业化项目是华力创通投资额最大的募投项目。该项目预计在运行期内均新增销售收入23600万元，年均净利润4218.1万元，其中，在达产年（2013年）销售收入将达32000万元。
【市场分析】
当前，卫星导航系统依然是GPS的天下，北斗二代在2012年覆盖亚洲并开通运行之后，将出现GPS、北斗，以及兼容型等多种导航产品并存的市场状况，兼容北斗与GPS的卫星导航模拟器势必更受欢迎。
【连线上市公司】
北斗/GPS兼容型卫星导航模拟器产业化项目计划完工期为今年1月。2月15日，理财周报记者致电华力创通董秘吴梦冰，对方表示，项目进展情况等3月5日年报公布，出于信息披露公平的原则，他们不便提前披露。
理财周报综合判断：北斗的运行，将进一步促进这一市场的发展。华力创通是少数几家能够接触到北斗关键技术参数的中标研制单位，比竞争对手领先一步。而且，北斗/GPS兼容型卫星导航模拟器能够同时受益于GPS和北斗两大系统的增长。
东方日升：产能翻倍，就看多晶硅反弹力度
【重大项目简介】
东方日升在浙江省宁海县塔山工业园区建设年产75MW晶体硅光伏产品项目，计划投资45233万元。
【重大项目影响力评估】
年产75MW晶体硅光伏产品项目的达产，对于东方日升的影响是显而易见的。这一项目其中50MW生产线已于2010年达产，而另外25MW也在2011年三季度彻底达产，东方日升光伏电池组件产能翻了一倍。公司上市之前，拥有3条25MW电池片及组件产线，总产能为75MW/年，到2011年，仅前9个月其产能已增长至165MW。而在2012年，东方日升以超募自己投资的年产300MW太阳能电池生产线技术改造项目也将于今年投产。
【市场分析】
自去年12月以来，多晶硅现货价格已经从近10年以来的低位反弹9%。多晶硅价格上涨将提高东方日升等企业利润率。
【连线上市公司】
2月17，理财周报记者以投资者身份致电东风日升时，该公司一位徐（音）姓证券事务代表介绍，年产75MW晶体硅光伏产品项目去年即已完全达产，而以超募资金投资的年产300MW太阳能电池生产线技术改造项目今年完工投产也没有问题。
理财周报综合判断：年产75MW晶体硅光伏产品项目和年产300MW太阳能电池生产线技术改造项目一旦全部达产，东方日升的产能将发生质变。不过行业景气度直接决定了募投项目对东方日升贡献大小。
下一页：南都电源:募投项目已达产近9成，通讯行业加速
南都电源:募投项目已达产近9成，通讯行业加速
理财周报上市公司重大项目实验室研究员 黄剑/文
【重大项目阐述】
南都电源新建南都阀控密封电池生产线项目计划投入资金53000万元，其中使用募集金49837.60万元，建设期为2年。
【重大项目影响力评估】
新建阀控密封电池生产线项目相比于公司现有业务，采用了更为先进的阀控密封电池制造技术。这一项目完全达产后，将新增产能达到350万kVAh，而在此之前公司产能为210万kVAh/年，新增达167%。
【市场分析】
信息产业，尤其是3G业务的成熟，通信行业高速发展，通信后备电池行业也逐渐复苏，预计2012年国内通信行业需蓄电池2040万kVAh。南都电源多达80%的产品均应用于通讯领域。
【连线上市公司】
目前，南都电源新建南都阀控密封电池生产线项目已接近完工。公司董秘王娇莹介绍，新建南都阀控密封电池生产线项目2011年即已开始投产，今年将全部达产。“原来设计每年350万的产能，现在能达到300万左右。”此前，南都电源还收购了成都国舰新能源股份有限公司。为扩大产能，南都电源在去年年底启动新型动力及储能电池生产项目。王娇莹介绍，项目土地买好之后已经填整，即将开始施工，预计2014年投产。南都电源很看好该项目市场前景，但表示工厂还在建设中。
◎ 理财周报综合判断：此次募集资金项目在一定程度上可以说是，南都电源能否跻身为全球领先的通信用阀控密封蓄电池企业行列的关键。随着募投项目的完成达产，南都电源提升的不仅是收益，还有其在行业中的地位。
乾照光电：红、黄光想象空间大，扬州项目已贡献利润
【重大项目阐述】
高亮度四元系（AlGaInP）LED外延片及芯片项目包括扬州和厦门部分，投资金额共为36135万元。扬州项目引进4台德国AIXTRON四元系MOCVD外延炉，达产后将年产四元系红和黄光LED外延片28万片。而厦门项目引进3台德国AIXTRON四元系MOCVD外延炉，将年产四元系红和黄光LED外延片24万片。
【重大项目影响力评估】
在厦门、扬州两地实施高亮度四元系LED外延片及芯片项目，达产后将每年为乾照光电新增189亿粒四元系红、黄光LED小芯片和5亿粒功率型四元系红光LED芯片产能。扬州、厦门两地项目达产后预计每年将分别为乾照光电贡献5618万元和4865万元净利润，而公司2010年全年利润为13711.24万元。目前，扬州项目已经投产。
【市场分析】
在乾照光电之前，国内高亮度红、黄光LED国产化率仅50％，LED市场真正的爆发在于照明应用的普及，LED灯尽管比普通电灯更为节能，但目前使用率依然较低，市场想象空间很大。
【连线上市公司】
扬州项目已经部分投产。2月17日，乾照光电的工作人员告诉理财周报记者，目前扬州项目已经处于尾声阶段，其实际引进20台德国AIXTRON四元系MOCVD外延炉。而厦门项目则在土建施工之中，具体细节公司将会在年报中公布。
◎ 理财周报综合判断：随着人们消费习惯的转变和环保意识的增强，节能环保的LED灯将成为一种趋势，整个市场的潜力很大。
下一页：上海佳豪：船舶工程项目已完工，进入运营阶段
上海佳豪：船舶工程项目已完工，进入运营阶段
理财周报上市公司重大项目实验室研究员 张欣然/文
【重大项目阐述】
上海佳豪于2009年10月30日登陆创业板，共募集资金3.23亿元。拟用1.44亿元在上海漕河泾开发区建设海洋工程和船舶工程设计中心两个项目，建设期均为两年。目前，两个项目的建设都已完成。
【重大项目影响力评估】
募投项目的顺利实施，将有助于扩大公司的设计产品范围，对于公司的船型研发、设计水平也将得到较大的提高，市场竞争能力、市场开拓能力都将得到较大幅度的提升。
据公司预测，两个项目投产后，新增营业收入为1.64亿元，新增净利润为0.46亿元。据公司2011年业绩预告数据显示，2011年同比增长15%-30%，盈利7116万元-8045万元。
【市场分析】
2010年全年，我国造船完工量、新承接船舶订单量、手持船舶订单量三大指标均超越韩国，成为世界造船第一大国，船舶行业开始复苏。受此影响，公司作为国内主要从事船型开发、船舶设计为主的企业将受益。
【连线上市公司】
对于募投项目进展情况，公司董秘称，目前两个项目已经开始运营，收入稳定。但由于现阶段未正式达产，离预期收入还有一段距离。
◎ 理财周报综合判断：两大项目在建设期对营业收入已有部分贡献，进入调试和投产阶段。且海洋工程和船舶工程作为上海佳豪的主营业务，上述项目的建成将推动公司提升自身与同行业制造商的核心竞争力。
久立特材：三大项目已实现收益2.29亿
【重大项目阐述】
2009年12月11日，久立特材登陆中小板，募集资金6.25亿元，其中5.96亿元用于上述三个项目投资建设，建设期均为2年。
【重大项目影响力评估】
2010年久立特材的1万吨不锈钢油气输送管投产，2011年2万吨超超临界锅炉管投产，2012年初3000吨镍基油井管、500吨核电蒸发器管、1500吨航天精密管等项目也将陆续投产，都将大幅提升公司业绩。
据公司公告显示，2010年超超临界电站锅炉关键耐温、耐压件制造项目及年产10,000吨油气输送用中大口径不锈钢焊接管项目的投产，已对公司营业收入做出了贡献，两个项目共实现的效益共计2.29亿元。
【市场分析】
2012年下半年公布中国商务部对欧盟和日本相关高性能不锈钢无缝钢管进行反倾销调查的结果，若能胜诉并征收高额反倾销税，对中国高端锅炉管供应商将是长期利好。
【连线上市公司】
募投项目已分别于去年年底和今年年初达产，项目目前已经开始产生收益。但目前不便透露，需等年报披露后才能公布。
◎ 理财周报综合判断：久立特材募投项目已如期完工，公司目前具备7.1万吨不锈钢无缝管和焊管产能。无论是技术或是高成材率或是规模，在行业中具有领先优势，未来成长明确。但同时也要注意原材料价格的暴涨暴跌及出口壁垒的增多而造成的风险。
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光迅科技：两大项目背后站着3000万光纤用户
理财周报上市公司重大项目实验室研究员 滑明飞/文
【重大项目简介】
作为一家通信设备制造公司，光迅科技2009年8月份上市。募集资金中的2.95亿元用于两大主营业务项目的投资建设，其中包含6大类主营产品生产线，计划建设期均为两年。
【重大项目影响力评估】
光迅科技主要产品的产能在上市时已趋于饱和，如果两大项目投产，第一个项目中的三大产品产能都将翻番，而第二个项目中的两大产品也将增加50%。如果结合其对2011年的业绩预测和2010年的净利润数据估算，去年全年净利大约为1.3亿元。
【市场分析】
据赛迪的一项数据显示，2011年底，国内光纤宽带用户数达到1300万户，到2012年冲至3000万户。并且市场预计，这一块儿市场近两年将有2倍的增长空间。
【连线上市公司】
目前两个项目都按照预期在2011年8月完工，目前有些项目已经正式投产，还有些项目正在进行调试，接下来也会逐步投产。对于招股书中的新增产能预期，也将全部实现。项目目前产生的效益会在2011年年报中有所体现。
◎ 理财周报综合判断：两大项目如期完工，进入调试和投产阶段。主营产品项目的推动将大大增加光迅科技的核心竞争力。翻番的产能和大幅增长的业绩成为光迅科技的强劲推力，而其处于朝阳行业，广阔的市场又形成需求拉力。反映到资本市场，通信板块将继续成为2012年的热门题材。但同时也要注意开工率不足等风险。
华星创业：再造一个华星，年增收入2亿利润6000万
【重大项目简介】
2009年10月30日，华星创业登陆深圳创业板，募集资金1.77亿元，其中1.18亿元用于服务项目和技术项目投资建设，其中后者包括4大产品类。据数据显示，两大项目在建设期已开始逐步显现收益。
【重大项目影响力评估】
技术项目进一步推动移动通信设备的研发和制造。据公司预测，两大项目建成投产后，年新增营业收入达到2亿元，净利润增6000万。
【市场分析】
同时，该行业也面临着2G、3G、4G之间的兼容与升级。因此，对于测试与优化设备的需求强劲，这也正是华星创业生产与发展的市场前提。而从资本市场来看，3G今年继续成为热题材。
【连线上市公司】
服务项目在今年6月底全部完工，技术项目要到年底完工。这两个项目在建设期间已经产生部分收益。新一代移动通信网络测试优化系统研发和生产项目在建设第二年就达到了当年。
◎ 理财周报综合判断：两大项目在建设期已贡献部分收益，并且如期完工。在移动通信行业发展势头最凶猛的阶段，华星创业的两大项目使其成为“服务+设备”的一体化解决方案服务商，市场竞争力不言而喻。同时，如果完全投产，预计的年增营收2亿元，净利润增6000万一旦实现，将意味着再造一个华星创业。
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沃森生物：玉溪疫苗三期建设中
理财周报上市公司重大项目实验室研究员 杨庆婉/文
【重大项目阐述】
冻干A、C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗产品市场前景广阔，2009年3月17日已经申请生产批件，目前生产批件申报已完成生产现场检查和注册样品的抽样，项目投资14,868.00万元。
【重大项目影响力评估】
该疫苗市场存在较大需求，项目增强产品研发能力、实现多个储备产品的产业化，产业化生产有利于降低成本、扩大产量，投资净利率为99.92%。
【市场分析】
该疫苗每年的需求量为6000万剂，以每年新生儿2000万、每人接种3针计算，目前每年存在4000万剂供求缺口。
【连线上市公司】
证券代表表示，该疫苗项目的进展与预期一致，公司将实施新疫苗生产车间的规划建设，加快募投项目的施工建设。
◎ 理财周报总体评价：受国家免疫规划范围扩大等有利因素影响，国内疫苗行业持续高速发展。沃森生物现有疫苗品种市场供不应求。
双龙股份：白炭黑增至3.6万吨
【重大项目阐述】
该项目利用沉淀法制取高分散白炭黑粉体，原材料为水玻璃和硫酸。项目总投资12,040.23万元，其中建设投资估算额为10,162.52万元，流动资金1,877.71万元。
【重大项目影响力评估】
截至2011年9月末，双龙股份实现销售收入9,105.7万元，比上年同期增长了9.38%，净利润完成了2,032.43万元，较上年同期增长了8.78%。
【市场分析】
很多传统橡胶制造厂家原先仅添加炭黑补强填料的客户，现改为部分添加高分散白炭黑代替炭黑作为补强填料。
【连线上市公司】
证券部人士回应，2011年8月26日，“二万吨高分散沉淀法白炭黑募投项目”已正式达产，产能由原来的1.6万吨提升到3.6万吨。带来效益，年报将会详细披露。
◎ 理财周报总体评价：该募投项目按期完成，到2011年末，双龙股份预计其白炭黑的总生产能力达到6.6.万吨/年，其在白炭黑行业的竞争力得到提升。
天源迪科：三重点项目一季度结项
【项目内容包括】
搭建软件开发、集成测试以及系统测试平台；开发融合计费引擎，研制支撑电信行业融合计费平台软件；持续集成，开展系统测试，软件通过测试后，发布商用软件。
【重大项目影响力评估】
该系统能够满足包括固定电话业务、移动电话业务、数据业务、增值业务等多种业务在内的计费要求，支持用户自由选择服务的付费方式，并支持付费方式的切换。
【市场分析】
全业务和3G环境下将出现更多复杂的多价值链的组合业务，同时会产生很多新的计费模式，例如后向计费多方计费，按价值而非承载流量或时长计费等。
【连线上市公司】
证券代表称，包括融合计费系统项目在内的三个重点项目都将于今年一季度结项，不过一季度的业绩未必就会好看，估计要等全年才能知道项目产生的效益。
◎ 理财周报总体评价：去年第三季度，该项目已产生效益209.18万元，运营商业务支持软件有较大的发展空间。
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华测检测：深圳在拿地，上海进行时
理财周报上市公司重大项目实验室研究员 张静/文
【重大项目阐述】
该项目是利用公司上市超募资金的其中3000万进行原有的上海检测基地规模的扩大，增大公司的主营能力。也是在原有募投项目有变更和更改的情况下做出的相应调整。扩大检测能力、提高检测技术水平。
【重大项目影响力评估】
目前项目已经进入投产阶段，将增厚2012年的公司营业收入。
【市场分析】
根据申银万国证券的分析，第三方检测和认证机构或将成为社会公信力的主体。同时，国内ROHS指令（电子产品含铅量标准）已公布第一批产品目录，预计此次机构的指定范围有望囊括第三方检测机构。
【连线上市公司】
证券代表曾静表示上海检测基地项目并不会有爆发式的影响，而是循序渐进。并购方面，目前在谈的项目很多，有合适的项目都会收购。而募投的华南检测中心，目前由于在深圳的土地尚未拿到，持续等待中。
◎ 理财周报总体评价：检测行业由于“刚性需求”的特性，具有良好防御性，但今年公司业绩不会呈现爆发式增长。
美盈森：10亿打造环保已见收益
【重大项目阐述】
美盈森于2009年11月3日上市，共募集资金10.95亿元，预计建设期为两年，项目达产两年后新增产能约为15000万平方米。
【重大项目影响力评估】
美盈森在上市初期资金短缺，生产能力不足，而该项目的实施将缓解这一问题。据公司2011年业绩预告显示，公司多个项目已进入运行初期，毛利率比本部低，随着新项目销售收入的增长，其收入贡献对深圳本部比例在去年第四季度明显增加。实际上其在2010年已经贡献432万元收益。
【市场分析】
智能手机、平板电脑等电子通讯设备的快速增长，将推动未来包装行业需求增长的动力。
【连线上市公司】
项目建设期已在去年完成，现在正处在投产初期，试运营阶段。项目目前已开始产生效益，但具体数据现在还没有统计出来。
◎ 理财周报总体评价：项目进入运行初期，收益已开始显现。随着下游产业的持续发展，瓦楞包装产业未来发展值得期待。
金刚玻璃：安防
玻璃产能增50%
【重大项目简介】
主要是对高强度单片铯钾防火玻璃生产线（1条），以及玻璃热增强生产线（2条）进行技术改造。这3条生产占据了金刚玻璃所有玻璃生产线3/4，总投资8500万元。
【重大项目影响力评估】
改造完成之后，三条生产线新增年产能共为60万平方米，而此前金刚玻璃年产能为120万平方米。
【市场分析】
国内安防玻璃产品的市场尚未大规模开启，但未来前景较广。同时，大型建筑越来越多，这些“体型”庞大的建筑的外墙一般都为安防玻璃，市场需求在增加。
【连线上市公司】
目前，金刚玻璃所有募投项目均已完工，并投入使用。高强度单片铯钾防火玻璃项目已经自去年开始为公司贡献利润。
◎ 理财周报总体评价：产能的提升与市场需求的增加将推动金刚玻璃业绩的爆发，同时相关安防政策的出台也为其保驾护航。
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