上海自行发债认购踊跃 浙江21日接力发债67亿

高育文 / 东方IC

【财新网(微博)】 上海市政府债券11月15日试水发行，市场认购需求强烈。同日，浙江省发布《关于发行2011年浙江省政府债券有关事项的通知》，发债时间表出炉，浙江将于21日招标发行总额67亿的固息地方债。

15日，总额71亿元的2011年上海市政府债券招标发行火爆。发行结果显示，第一期36亿元三年期债券经投标确定的票面年利率为3.10%；第二期35亿元五年期债券经投标确定的票面年利率为3.30%。

此次上海发行的三年期地方债认购倍数为3.5倍，五年期品种认购倍数为3.1倍。平安证券固定收益部研究主管石磊对财新记者表示，首期上海政府债券自行发售，中标利率低于二级市场，基本接近国债水平，市场认购踊跃。

15日中国债券信息网的中债收益率曲线，三年及五年期中债银行间固定利率国债的收益率分别为3.1313%和3.3423%。

国信证券的一名分析师对财新记者表示，主要是由于近期市场资金面比较宽松。另外，试点自行发债的四地，发债规模有限，无法与国债的发行规模相比，而承销团队基本上就是国债的承销团队，均属于需求意愿较大的机构，因此中标利率较低。

石磊还强调，此次债券发行银行是主承销，在其中形成有利配合。银行资金丰富，从综合收益角度考虑认购动力较强。因为银行一旦作为主承销，财政存款就会在此开户。

他举例道，此前6月期国库现金定存招标，中标利率6.83%；而招标中获得的财政存款，支付利率可能只是3.5%，“这中间差了300多个点，节省了很大一部分利差。”

此次上海政府债券确定的主承销商为国家开发银行、交通银行和上海银行，这三家银行与国泰君安等其他17家金融机构共同组成承销团。

浙江省财政厅15日发布公告，将于21日招标发行总额67亿元的固息地方债。其中三年期品种计划发行额33亿元，五年期品种34亿元。两期债券均采用单一利率荷兰式招标方式，全场最高中标利率为票面利率。

浙江省政府债券的主承销商由国家开发银行、招商银行、杭州银行等七家银行担任。2011年11月21日招标，11月22日开始发行并计息，11月24日发行结束。

此前，广东省也确定将于18日自主招标发行69亿元地方债。

分析人士认为，深沪浙粤作为2011年试点自行发债的四地，审批的发债额度需要在年底前发完，否则就会失效，因此近期四地集中发行。同时，由于此次自行发债仍旧由国库代收代付，国家财政做隐性担保，视同国债待遇。这四地的信用资质良好，地方政府对此次自行发债极其重视，这些有利因素都对中标利率形成有力保障。

石磊还表示，未来市场还会出现变化，但是粤浙深三地的中标利率跟国债的利差应该很小。