房四海：汇金增持四大行不代表市场将反转

腾讯财经讯 10月10日 宏源证券首席经济学家通过电话对腾讯财经表示，汇金增持四大行，并不意味着A股将迎来反转，A股的拐点或许会在“十八大”以后。

新华社报道，中央汇金公司自10月10日起已在二级市场自主购入工、农、中、建四行股票，并继续进行相关市场操作。

历史数据表明，汇金每次的增持行为，都会给市场带来一波行情。2008年9月18日，中央汇金增持工、中、建三行。2008年9月19日，大盘上涨9.45%。2009年10月9日，工商银行、中国银行、建设银行分别公告，汇金于在二级市场增持三行A股股份，并拟在未来12个月内继续增持。2009年10月9日，大盘上涨4.76%。其中2008年9月的增持行为，被市场人士公认为A股6000点暴跌后的拐点。

但房四海认为，汇金的此次增持，不会成为A股市场的拐点。他指出，与2008年相比目前所处的经济周期不同。2008年末，中国有能力启动经济复苏政策；而如今中国并没有能力和条件来救市。

他指出，汇金此次增持四大行的目的可能是对未来3-5年经济增长预期的战略部局。目前银行估值虽处于历史低位，但是银行坏账和地方融资平台问题尚未暴露，如将此情况计入，银行的估值可能并不便宜。汇金增持的真正意图还有待观察。

他认为，A股真正的拐点可能会在2012年出现，“此前曾与基金行业的管理人员探讨过，大家普遍认为，反转契机可能在‘十八大’之后，当经济真正见底后，才可能迎来真正的拐点。”房四海说，此次汇金增持四大行只是微观事件，不具宏观意义。

（闫铮）