高盛高华：中国8月实体经济增长仍然疲弱

9月13日，高盛高华证券发给记者的邮件，对中国8月数据发表简评，认为在中国政策紧缩、外需下滑和南方电荒引起供给面瓶颈的情况下，实体经济增长仍然疲弱。实体经济同比增幅可能受环比增长保持低位和高基数的影响而明显放缓。这可能加大决策者调整放松实际政策立场的压力。

另外食品价格下降推动CPI 同比和环比增幅双双回落。尽管9月份CPI 通胀率可能表现出较大粘性，但高盛高华预计下半年通胀率将保持下行趋势，从而为决策者提供了政策立场调整空间。

8月份工业增加值同比增幅从7月份的14.0%降至13.5%，高盛高华的预测和彭博市场平均预测分别为13.8%和13.7%。

8月份名义消费品零售额同比增幅仍从7月份的17.2%降至17.0%。7月份实际消费品零售额同比增幅从7月份的10.5%小幅升至10.6%。

固定投资同比增速继续放缓。1-8月累计固定投资同比增速从1-7月的25.4%降至25.0%。（用PPI 进行平减的）实际固定投资同比增速从7月份的16.3%降至14.5%。

CPI 和PPI 同比增幅开始下行。中国8月份CPI同比增幅从7月份的6.5%降至6.2%。食品价格同比涨幅从7月份的14.8%降至13.4%。8月份非食品价格同比涨幅为3.0%。8月份PPI同比增幅从7月份的7.5%降至7.3%。