智多盈：大盘缩量攻缺口 小盘股笑傲江湖

周一，受外围股市影响继续出现强劲反弹，以银行为代表的金融股午后发力，特别是华夏银行上涨近7%，另外中小盘股表现也突出，中小板指和创业板指走势明显强于主板指数，尤其是创业板指不但创出盘中新高，而且还率先回到七、八月份的高点附近。在技术面压力下，A股市场反弹可能有所反复，但对资金要求不高的中小盘股有望继续领先于主板指数。盘面看，船舶制造、化工、电器股走强，印刷包装、医疗器械、酒店旅游股活跃；酗酒、纺织等上周热点跌幅居前。今日中小板上市的两只新股表现良好，N爱康涨86.25%，N捷顺涨44.55%。总体来看，沪指收出中阳线，成交量较上一交易日萎缩约一成。中小盘指数上涨1.05%，创业板指数上涨1.75%。

政策维稳 利好持续发酵

消息面上，宏观面利好股市消息持续发出。央行8月12日公布的金融数据显示，7月货币供应量与新增贷款降幅明显，表明前期紧缩货币政策效果显著化。在通胀见顶预期及国际金融经济形势不确定性忧虑背景下，市场预计紧缩政策将放缓应变。最新的外汇也显示人民币升值明显加快，8月15日人民币对美元汇率中间价报6.3950，连续四个交易日改写汇改以来新高纪录。

行业层面，中国化学矿业协会日前全文公布了《化工矿业“十二五”发展规划》。《规划》将磷矿资源地位提高到空前水平，要求未来五年建立磷矿产地资源储备机制，提高磷矿开采准入门槛。《规划》提出，今后资源整合将以产业结构优化升级为主线，以矿肥、矿化结合为方向，多途径实现矿山企业规模化、集约化整合，矿产资源开发利用效率明显提高，磷矿资源整合会逐渐向国有大企业集团和优势企业集中，实行采选加工集中、一体化发展，没有磷矿资源支撑和优势的企业将被淘汰和兼并。化工板块表现出色。德美化工涨停，禾欣股份上涨8.71%，彩虹精化上涨6.27%，云南盐化、新宙邦和百川股份等涨幅大于4%，磷化工股兴发集团和澄星股份分别大涨7.85%和5.01%。

此外，锂电池板块全面爆发，个股全线走好。德赛电池、赣锋锂业、当升科技、亿纬锂能涨停，中信国安盘中打开涨停板，路翔股份、科力远、西藏矿业、南都电源、杉杉股份、比亚迪等个股涨幅超过5%。出口型的纺织板块涨势明显。凤竹纺织、山东海龙涨停，华茂股份上涨6.59%，三毛派神上涨4.22%，海欣股份、华芳纺织、美欣达和福建南纺等涨幅大于3%。

底部初现 锁定佳品

历史已无数次证明，在别人恐慌性抛售时买进往往能够赚大钱。与2004年和2008年相比，目前A股市场估值处于历史低点而非高位，未来进一步下降空间已经不大。货币政策收紧将告一段落，但立刻放松的条件还不完全具备，缺乏明显的资金支持，短期内A股向上空间也不大，唯中长期向上的可能性在增加。预计上证综指将重新构筑一个2400~2700点之间的底部箱体。

就投资机会而言，首先建议关注央企重组股。近期证监会正协调有关部门，把解决同业竞争、减少关联交易同加快国企整合、调整国资产业布局有机结合起来，加速推进解决一些国有公司的同业竞争和关联交易问题。这一举措得到地方国资系统的积极响应。在此背景下，以地方国资为代表的国有控股上市公司整体上市进程有望进一步提速。

其次，可着重挖掘信贷“定向宽松”受益板块。取消对商业银行的信贷规模限制，合理扩大信贷规模，对银行和资金密集型的企业来说都是利好，也有助于为扩大投资及保增长提供充分的保证。随着通胀可能见顶，下半年货币政策或适当微调，将采取“定向宽松”方式，适当放松融资条件限制，对三农、中小企业、保障性住房等领域给予融资政策倾斜。由此，产生的投资机会将主要集中在新农村、房地产、新兴产业为代表的中小板、创业板品种。

最后，寻找产业升级中的投资机会。主要包括机电制造、纺织化工等传统产业升级，区域经济升级与产业转移；新能源、生物、锂电池等七大战略新兴产业、以及第三产业特别是服务业（如消费服务业与生产性服务业）等个股。