富泰证券：后市大涨机会不大 维持大市震荡

2011年8月15日，星期一，恒指半日涨2.29%报20069点，站上5日均线。港股今早高开后震荡走高，截至午盘，恒指报20069.05点，上涨449.17点，涨幅为2.29%，再次站上5日均线；国企指数报10747.98点，涨295.34点；红筹指数报3872.44点，涨86.57点，涨幅为2.29%。大市半日成交334.43亿港元。

蓝筹股普涨，公用事业板块个股回调。中电控股、电能实业跌逾1%，香港中华煤气跌0.35%。金融股大幅走高支撑指数，中国平安、中银香港、中国人寿分别涨6.44%、5.01%、4.73%，汇丰也升4.24%。资源股也涨幅居前，中海油、中信泰富涨逾3.5%，中国神华、中国石油、中煤能源涨逾2.6%。

消息面上，美国证交会启动对标普大范围审查；美国拍卖720亿美元债券 节省6.47亿美元利息；外资疯狂渗控中国评级机构 2/3份额被美占据；啤酒巨头SAB欲筹资收购福斯特 涉资60亿英镑；意大利批准455亿欧元紧缩计划 希望欧央行援助；观澜湖创始人朱树豪去世 家族财富达到260亿；金山能源变身民营煤炭巨头；第一拖拉机溢利2.7亿 不派中期息；味千中国申请今复牌 分析指难逃被洗仓厄运；动物保健品纯利升58%至1.18亿元；针对关连交易 基金恶斗建滔化工；十二五发电规模将翻番天然气发电装机将达6000万千瓦 ；化工矿业“十二五”规划主打磷矿准入；休闲纲要年内有望出台 景区及主题旅游类公司或受益最大；3成平台贷款或转为一般公司类贷款 ；电力供需紧张状况有所缓解 。

我们认为，港股自9日上午以来强势反弹，到10日下午稍微回落，后市大涨机会不大，仍然维持大市震荡观点不变。但同时部分机会已经近在眼前，从前2天的盘面来看，个股日波幅在10%-15%的股票提供了短线的交易性机会，同时近一周来跌幅在20-30%的超跌优质股不少，比如可以关注东岳集团，海天国际、茂业国际、大成生化科技、国美电器、达进精电、明辉国际、惠理集团、好孩子国际等，同时可以关注弱势稳健股，比如超威动力、青蛙王子、环球实业科技、中国信贷、现代传播等。同时，美股12日和近期大宗商品持续反弹，可加仓搏继续反弹。目前市况为“炒股不炒市”。

周边市场方面，在经历了前一个交易日的大幅上涨后，美股周五盘整，小幅上涨。美国8月消费者信心降至1980年以来新低，施压大盘。泛欧道琼斯指数周五报237.49点，上涨了3.0%。该指数早盘时候曾一度下跌近1.9%，之后美国方面利好的零售销售数据也帮助欧股指数扩大尾盘涨幅。虽然欧股指数连续两个交易日大幅收涨，由于上周市场的大幅波动走势，泛欧道琼斯指数一周以来还是出现0.58%的跌幅。

经济数据方面，美国商务部发布报告称，今年6月份美国商业库存经季节性因素调整后环比增长了0.3%至1.52万亿美元，同比2010年6月增长了11.1%。该增幅不及市场经济学家此前平均预期的增长0.6%，5月份美国商业库存为环比增长0.9%。路透社和密歇根大学周五联合公布了最新的美国消费者信心指数报告，该指数8月初值报54.9点，远低于经济学家普遍预期的63.2点水平，同时是该项目1980年5月以来的最低水平。美国商务部周五宣布，7月零售额经季节调整后增长0.5%。除去反复无常的汽车部门数据，销售额也增长了0.5%。

内地A股方面，现阶段A股受外围影响较大，投资者需关注如下3个问题，第一，美国是否会推出QE3；第二，推出QE3后是否能有助于美国确实带动经济复苏，并导致美元贬值；第三，美元贬值带动的大宗商品价格波动是否会影响国内通货膨胀、CPI和未来的货币政策。短期看下半年货币放松概率小，而以财政政策稍微放松为主。在货币和流动性问题都并不明朗化之前，我们建议投资者可以逐步加仓，把握下半年中期底部机会。配置消费、医药类个股。比如业绩稳定的天虹商场、东阿阿胶、片仔癀，行业未来看好的国药股份、华兰生物。