陈永陆：港股炒上落未扭弱势

中国早前公布7月份的通胀达6.5%，跟市场预期6月份见底有出入，按理是触动市场的宏调神经，不过，欧美股市及债务危机的噪音已盖过了一切。我认为，按目前的市场客观因素，内地通胀对投资市场的影响很有限。

究其原因，7月份的通胀保持强劲，其一诱因是猪肉涨价过急，但猪肉价高问题基本上不能以加息及准备金去调控。再者，经过短短两周的环球投资市场震荡，除了金价外，其它商品（尤其是原油）价格都急回，也变相为通胀降温。

另外，虽然标普降低美国主权信用评级，美元贬值压力存在，变相亦为人民币带来升值压力，而人民币近日已创汇改以来的新高，如果再加息，会再刺激人民币升值压力。

现在中国所面对的问题已不但是通胀，而是今次美国主权评级被降后手上的美元资产（美债）贬值。不过，中国的确有些运气，今次美债虽降格，但因为市场避险需求急增而令资金流入美债，令债价升及孳息跌，按目前形势反而是对中国有利，因此我相信中国会用这个短时间的有利空间去应付此问题，通胀问题反而是次要了。中央很大程度亦不会因7月份通胀出手降温。

中国宏调忧虑暂不用过虑，短期港股仍受欧美局势左右，但正如上周所言，影响力会慢慢淡化。上周五欧美股市再弹，尤其是欧洲股市反弹力惊人，不过，诱因是来自限制金融股沽空而已。

盈富基金分注吸

从基本面分析，仍未有明显扭转弱势迹象，港股短期仍会跟外围消息上落，要转势仍要等欧美局势之基本面明朗化，但实力股如中移动（941）、和黄（13）、中国海外（688）等不妨继续揸，现水平无谓乱沽有实力股份，想低吸买货又没有心水，最好分注吸盈富基金（2800），简单直接。