高铁相关公司修改计划 铁路题材融资减速

国务院10日召开会议决定适当降低新建高速铁路运营初期的速度；中国高铁建设或走出“大跃进”时代，相关上市公司的融资也开始减速

【财新网(微博)】（实习记者 赵延蕾）2011年8月11日，中国中铁股份有限公司董事会发布公告称，鉴于国家宏观政策的调整，政府审批存在一定的不确定性，公司尚未实施的非公开发行 A股股票方案因上述股东大会决议的失效而自动终止。

中国中铁于2010年8月的临时股东大会上，审议通过了 《关于公司向特定对象非公开发行A股股票方案的议案》。该议案内容显示，中国中铁拟向包括控股股东中国铁路工程总公司在内的不超过十家特定对象非公开发行A 股股票，非公开发行的发行底价为不低于4.11元每股，发行数量上限为不超过 15.18亿股，其中，中铁工认购不超过 8.5亿股。中国中铁原计划非公开发行募集资金62.39亿元，拟分别投入深圳市地铁5号线BT项目(建设-移交)和柳州市“双拥大桥、维义大桥、广雅大桥及北外环路”BT项目。

由于高铁概念股向来在A股市场中颇受追捧，因而从本次非公开发行议案通过后直到2011年6月10日之前，中国中铁A股股价均在4.05元/股之上，之后股价在4元/股左右震荡。“7·23”甬温线特别重大铁路交通事故之后，高铁概念股遭受重挫，中国中铁股价一路下行，一度低至3.04元/股。

截至8月10日收盘，中国中铁在二级市场的价格为3.21元/股，已经远远低于上述非公开发行预案的底价。

此外，中国中铁近期公布了今年一季度业绩，公司实现归属母公司股东净利润16.68亿元,对应每股收益0.08元，低于市场预期。

高铁相关公司修改融资计划

除了中国中铁，还有不少高铁相关上市公司的增发方案也均在近期进行了调整。

中国南车近期将原定于8月5日召开的2011年第二次临时股东大会延期至2011年9月29日，该股东会议议程中包括审议其增发议案。中国南车给出的原因是“由于近期发生了重大铁路交通事故，以及美国国债给市场带来的不利影响”。记者试图致电中国南车公司询问其非公开发行计划，但该公司电话始终无人接听。

中国北车也在早些时候调整了非公开发行A股方案，将定价基准日由3月23日调整为7月4日；发行数量由不超过15亿股调整为不超过16.8亿股；发行价格由不低于7.16元更是大幅调整为不低于6.10元。

铁路建设走出“大跃进”时代

国务院总理温家宝10日主持召开国务院常务会议，决定开展高速铁路及其在建项目安全大检查，适当降低新建高速铁路运营初期的速度，对拟建铁路项目重新组织安全评估。

会议提出适当降低新建高速铁路运营初期的速度。新建高速铁路运营初期，要根据不同线路实际情况，科学评估，适当降低运营速度，以利于增加安全冗余，改进技术和管理，积累安全管理经验。

此外，会议还指出对已经批准但尚未开工的铁路建设项目，重新组织系统的安全评估。暂停审批新的铁路建设项目，并对已受理的项目进行深入论证，合理确定项目的技术标准、建设方案。

至此，中国高铁建设用血的代价终结高铁“大跃进”时代。

英大证券交运设备研究员王梁认为，此次高铁行业投资的降速，预示着中国高铁建设从“大跃进”时代进入了温和重质量的发展阶段。他指出，减缓高铁建设速度，无疑会减少注入高铁行业的资金，这在短期内会造成高铁相关企业的融资困难，但这是调整高铁建设发展模式必经的过程。“这个过程必然是痛苦的，但这是为了高铁行业健康发展必须付出的代价。”该分析师对财新记者说道。

该分析师同时指出，尽管短期内高铁相关产业的投资力度将有很大的减缓，但长期来看，出于能源安全以及运力系统压力的考虑，高铁建设发展的脚步不可能就此停止。他认为， 持续高速发展轨道交通运输项目是我国城市化和现代化的客观要求，未来的重载铁路项目大规模建也将成为后期投资的重点。■