叶尚志：港股现水平具有中长线吸纳价值

8 月9 日，受到外围市场的拖累影响，港股继续罕见的大幅波动，恒生指数在大概1000 点的日内波幅内，来回的走了两波行程。在波动性仍处于极高水平的背景下，相信这一波急滑下跌行程未可确认已经稳定下来。然而，在全球股市已进入了严重超跌状态的前提下，我们估计股市有强烈的反弹要求，尚欠的是一个触发点。

美国政府的债务上限提高了，日本央行入市干预了过强的日圆汇价了，欧洲央行买入意大利和西班牙的债劵了，但是这一些动作，似乎都未能把市场脆弱的信心稳住。

由于触发这一场小型股灾的源头是欧美市场，当中尤其是以美国为龙头。因此，倘若美股的跌势能够稳住的话，相信对于全球股市可以带来较有力的支撑。以美股道琼斯工业平均指数来看，在跌穿了11000 点关口后，概念上是反映出市场对于在去年11 月初推出的二度量宽已表示失望。目前，美股道琼斯工业平均指数已持续下滑了有三周，累跌了有接近2000 点，9 日RSI 指标在周一收盘时下跌至12.27，这个水平比对2008 年发生全球金融海啸时的还要低。

恒生指数在昨天大幅低开超过1200 点，在开盘初段曾一度打穿了19000 点整数关，低见18868 点，这是2010 年5 月底以来的新低水平。到了午盘，恒生指数亦曾一度发力回升，并且冲高至20000 点以上水平，但是在收盘前再度出现明显回压。恒生指数收盘报19331 点，下跌1160 点，主板成交量继续维持在超高水平，录得有1169 亿元。值得注意的是，即月期指在收盘时转炒高水80 点，股指空头有回补迹象。操作上，我们建议可以继续分段来抄底的部署，以恒生指数目前的10 倍左右预期市盈率来看，现水平具有中长线吸纳价值。