东华能源：国内LPG龙头企业 后市将继续上行

东华能源股份有限公司是集采购、储运、批发、终端为一体的清洁环保能源综合运营商，专业从事液化石油气的生产、销售和国际贸易业务。其主要业务为高纯度液化石油气的进口、生产、加工和销售。

目前公司是国内最大的进口液化石油气（LPG）贸易商，在华东地区的市场占有率达到了50%以上。近几年公司通过收购整合，租用集团资产等方式不断扩大LPG经营能力。截至2010年底，公司拥有LPG周转能力300万吨，是全国最大的液化石油气综合运营商。此外，公司积极拓展LPG汽车加气业务，目前在华东地区管理6座加气站。

并且在发展策略上积极布向下游市场延伸，加强自身综合竞争力。公司依靠大股东支撑及上市公司平台，有望在LPG终端市场整合中快速成长。目前公司着力发展LPG汽车业务以及大工业用户，2011年公司将争取到年底运营加气站15家以上。同时，公司通过合作、租赁和并购等方式，扩大钢瓶零售规模，争取到年底控股3-4家钢瓶零售终端。公司通过向下游市场的延伸，为公司扩大销售规模提供网络，改善了以往依赖大客户的盈利模式，有望降低公司业绩波动性，加强了自身的综合竞争力。

同时，公司在宁波、张家港、太仓坐拥自有港口，为转口贸易提供扎实基础。东华能源拥有张家港、苏州太仓和宁波三大港口资源，其中张家港和宁波均有保税资格，在华东地区优势明显。保税库和码头资源是进行转口贸易不可或缺的资源。2010年，公司以宁波百地年储库为基础，进行了转口贸易的尝试，实现转口和出口量15万吨。

二级市场上，该股近期沿着5日均线稳步上行，突破了60日均线的压制，近几日的成交量也出现了明显放大迹象，量价配合较好。预计后市该股将继续上行，可逢低关注。