封基折价率放大 国泰优先年化收益率超7%

每经记者 支玉香

上周，受到多重利空因素影响，上证指数大跌了2.49%。场内基金除了防御性的债券型基金外，大多数基金市价均下跌。分级基金低风险份额中同庆A、国泰优先到期年化收益率已经超过7%。

传统封基折价率扩大

上周，传统封闭式基金的净值集体下跌，平均跌幅约为2%。净值跌幅相对较小的为基金泰和和基金鸿阳，净值下跌均为0.68%，净值表现较为落后的为基金开元，单周净值下跌了3.80%。

从二级市场表现来看，受累于基础市场和净值下挫，传统封基的市价表现同样不佳。传统封闭式基金二级市场也均有不同程度的下跌，其中跌幅较大的为基金汉兴，下跌4.70%，相对较为抗跌的为基金裕阳，市价微跌0.22%。

从上周末的数据来看，传统封闭式基金的平均折价较前周略有扩大，目前市场上折价最高的为基金银丰，折价率为15.16%，折价最低的则为基金开元，折价率为4.19%。

海通证券测算显示，从年化折价回归收益看，目前年化折价收益最高的是基金金鑫，年化折价回归收益达到4.30%。好买基金(微博)则认为，从上周末的数据来看，25只传统封闭式基金的平均到期时间是3.41年，折价率提供的静态年化回报率为3.46%，“封闭式基金整体缺乏吸引力。短期内可关注净值与价格错配的交易性机会。”

同庆A年化收益率超7%

上周基础市场下跌，所有分级基金母基金净值均下跌，具有杠杆的高风险份额分级基金市价跌幅较大。银华鑫利、申万菱信深成进取市价跌幅均在5%以上。

海通证券分析，相比净值较大的跌幅，高风险股票基金二级市场的表现显著较优，所有高风险份额二级市场的表现均强于净值，对应各高风险份额溢价扩大或折价缩小，其中二级市场表现最好的是建信进取，微跌了0.58%，二级市场跌幅最大的是银华鑫利，下跌了5.39%。经过上周变动，目前市场上溢价最高的仍为申万进取，溢价达到18.51%，折价最高的为同庆B，目前折价率为7.30%。

低风险份额在二级市场上涨跌互现。合润A为涨幅最大基金，市价上涨了1.15%。中证500A则下跌0.22%，成为跌幅相对较大的基金。

海通证券分析认为，作为有到期日的低风险份额，可以算出同庆A以及国泰优先的到期年化收益，这两只基金上周均小幅下跌，因而到期年化收益进一步上升，截至上周五，同庆A及国泰优先到期年化收益均超过7%，相比市场上固定收益类产品颇具吸引力，稳健投资者可适度关注。