金牛投资等启动PPP基金募集 规模约2亿美元

平安证券总裁薛荣年，金牛投资创始合伙人James O’Neill，国浩律所合伙人李淳(自右向左)

ChinaVenture北京时间7月28日消息，美国私募股权投资机构金牛投资、平安证券、国浩律所于近日在北京举办“PPP”策略合作谅解备忘录签约仪式，欲携手出击中国概念股。

平安证券薛荣年总裁、北京区总经理林辉先生，国浩律所创始合伙人李淳律师、合伙人吴爽律师、合伙人黄伟民律师，江苏鱼跃集团董事长吴光明先生，金牛投资创始合伙人James O’ Neill先生，共同出席了本次签约仪式。

在“PPP”策略中，三方将从行业、历史业绩、国内政策、股权结构等方面对在美上市中国企业进行严格遴选，评估其回归国内上市的可能性，在选定目标企业后，金牛投资、国浩律所和平安证券则分别负责在美退市、企业重组及上市承销工作。

据透露，该“PPP”策略基金已正式启动募集工作，首期基金规模预计在2亿美元左右，并已经锁定多家目标企业。

近年来，已有超过500家的中国企业（中概股）通过首次公开发行（IPO ），反向收购（RTO）等多种方式登陆美国资本市场（NYSE，AMEX和NASDAQ）或者伦敦证券交易所（LSE，AIM）。在这些中国概念股中，诸如中海油、百度等规模较大的公司受到了投资者的高度认可，股价表现上佳，而那些规模较小的公司由于多种原因市值被严重低估，如有些公司的产品太过“中国特色”，其很难被海外投资者所理解，同时由于市值过低，一些大型海外研究机构也很少理睬，这使得他们更容易遭到一些做空机构甚至个人的恶意狙击，从而陷入恶性循环，导致股价长期低迷。在这种背景下，“PPP”策略（Public – Private – Public，上市-退市-上市）应运而生，它是指以收购流通股的方式实现海外上市的中国企业（中概股）私有化，即完成退市，然后解除其红筹架构并进行重组，使之符合在国内资本市场上市的条件并成功在国内资本市场重新上市。

平安证券近年来在中小板、创业板收获颇丰，2004年以来已成功保荐100多家民营企业进入中国A股市场。薛荣年总裁在本次签约仪式上高度评价了三方的战略合作关系，并表示平安证券会集中“优势兵力”，努力把握好“PPP”策略的第一关，在企业退市前，对目标企业进行全面“体检”，判断其在国内资本市场上市的可能性。

浩律所具有丰富的企业重组上市经验，完成过多起红筹架构回归境内上市的经典案例。国浩律所创始合伙人李淳律师在签约仪式上表示，为了保障“PPP”策略的顺利实施，国浩律所已经组建起一支由多位资深律师组成的执行团队，随时配合项目开展。

金牛投资是一家专注于中国市场的新型股权投资基金，以“PPP”策略为核心，旨在帮助优质中国企业回归境内上市的同时，通过跨国价值套利为投资者获得丰厚回报， 其多位合伙人均具有数十年国际项目运作经验以及跨国资本运作资源。在本次签约仪式上，创始合伙人James O’Neill先生指出，“PPP”策略的核心在于“Private - Public”环节，它是实现企业价值回归，保证投资回报的核心，同时，他充分肯定了平安证券和国浩律所在该环节发挥的重要作用，并指出该策略的成功运作不仅需要丰富的国际资本市场运作经验，而且要有广泛的国内资源和丰厚的辅导企业上市业绩，三方达成战略合作联盟正是基于此种考虑。此外，他还表示在三方的共同努力和配合下，“PPP”策略定会实现多方共赢的局面。

James O’Neill毕业于美国哈佛大学，拥有二十五年的股权投资和融资经验，完成的全球二十笔公开发行和私募配售（股票和债券）交易，累计金额达四十五亿美金。他曾担任美国超大型资产管理公司Trust Company of West高级副总裁，负责管理专注于新兴市场投资的二十亿美金私募股权投资项目。James O’Neill先生还成功进行了大型股权私募基金融 资，募集金额达十八亿美金。自1995年，他筹集及管理的中国股权投资基金资产为五亿美元，曾参与完成了二十项中国股权投资，累计金额达四亿美金。他曾作为马洪中国的主管，为十多家大型企业提供战略咨询并主导成立中国第一个海外机构股权投资基金。

“PPP”策略简介：

“PPP”策略(Public – Private – Public，上市-退市-上市)是指以收购流通股的方式实现海外上市的中国企业(中概股)私有化，即完成退市，然后解除其红筹架构并进行重组，使之符合在国内资本市场上市的条件并成功在国内资本市场重新上市。

“PPP”策略运作的思想在国内外讨论已久，在纽约举办的一次围绕中国私募股权投资的大型研讨会(Shulte Roth & Zabel Asia Investment Series)上，James O’Neill先生正式提出了这一概念，并详细分析了其运作流程和成功要素，并于2011年主导成立了第一支针对“PPP”策略的基金——金牛投资，它旨在帮助在海外上市的优质中国企业回归境内上市的同时，通过跨国价值套利为投资者获得丰厚回报。