国信香港(微博)：中海石油化学买入评级 看8.5元
公司是中国最具成本优势的大型化肥企业：公司是中国第三大尿素企业和第一大甲醇企业，产能分别高达184万吨和160万吨。公司以天然气为原料生产尿素和甲醇，母公司中海油承诺供应海南基地天然气(占消耗总量约84%)，采购价格远低于同行，尿素和甲醇毛利率较行业平均高20个百分点；公司也是垂直一体化磷肥企业，产能达50万吨。
公司处于大规模建设期，新项目开始陆续投产，产能将大幅提高: 公司现金状况优良，2009年行业步入低迷期，公司乘机扩张，每年资本支出超过20亿。2011年甲醇产能翻倍；2012年磷肥将产能翻倍；2013-14年尿素产能也将分别增长28%和22%。依托突出的成本优势，公司通过扩大产能迅速提升市场份额。2011年6月，公司的6万吨聚甲醛装置全面投产，占领这一潜力巨大的新材料市场高地。
行业受高农产品价格 推动，处于景气回升周期，产品价格大幅上涨: 受高农产品价格及原材料成本显著增加等因素影响，2011上半年化肥产品价格大幅上涨。2011上半年，尿素均价同比增长约22%；磷肥（一铵/二铵）均价分别同比增长28%和16%；甲醇均价也同比增长约18%。由于种植面积显著提高拉动化肥需求以及原材料成本稳步上涨的趋势短期内不会改变，我们认为主要产品价格仍有上涨空间。
给予 “买入” 评级，目标价8.5港元：公司2011-14年将踏入新的一轮高速增长期，盈利CARG超过30%。投资建议为买入，12个月目标价8.5港元（预测市盈率16倍）。
金利丰证券：中国建材短线值得憧憬
内地水泥价格早前呈下跌，主要是西北地区的新产能释放，不过第三季为传统旺季，西部开发、保障房等大型基建加快兴建，水泥价格有望稳步回升。中国建材（3323）主要在淮海和东南地区从事水泥生产，在当地属领先企业，具有较高的议价能力；去年水泥产品平均售价的提高，即使被部分煤价上涨的抵销，去年的毛利率仍提升2.1个百分点至23.1%。
集团日前宣布计划回归A股，计划发行不超过10亿股，虽然目前未公布筹资金额，但以H股股价的现水平作参考，估计集资额达160亿元。值得一提，集团过往的债务水平偏高，净债务比例由09年的212%降至去年的183%；相信A股所筹的资金，可大大改善负债水平，同时现金更充裕之下，有助加快并购和扩充产能。
另外，受惠水泥均价上升，安徽海螺（914）和亚洲水泥（743）已先后发出盈喜，集团再加上回归概念，短线值得惹憧憬。
第一上海：维持越秀房托持有 目标价4.90港元
越秀房托（405,持有）： 2011 年上半年息率为3.2%，下半年将继续寻找收购机会
2011 年中期分派升至1.18 亿元人民币
公司公布其2011 年上半年业绩，其2011 年上半年租金收入2.58 亿人民币，同比增长7.1%。租金收入的提高主要是由于租金水平及出租率的提升；税后利润为1.7亿元人民币，同比增长21%；净利润为8.4 亿人民币，同比增长139.5%，主要源于投资物业重估收益同比增长402.2%至6.8 亿元人民币；可分派收入为1.18 亿人民币约1.43 亿港元；公司上半年将全额进行派息，每基金单位可获分配13.39 港仙，相对于10 年上半年12.46 港仙，增长7.5%；以7 月26 日收市价计算，息率为3.2%。
物业出租率维持高位运行
公司在2011 年上半年整体物业的出租率为99.92%，维持在高位运行。其中白马大厦、城建大厦和越秀新都会均实现满租，财富广场和维多利亚广场的整体空置率分别仅为0.36%和0.04%，远远低于广州续升的整体空置率。我们预计2011-2013 年出租还将在高位运行。
继续寻找合适收购机会，主要关注一二线城市商业地产
白马大厦是公司最重要的项目，其经营收入占了较大比重约为59.5%。为使公司物业组合保持稳定的收入，管理层认为吸纳新的物业项目有利降低依靠单一项目的风险。2011 年上半年，公司继续在各地城市考察，继续跟踪越秀地产持有的商业地产项目，同时亦继续在全国各地一线城市如上海、北京、广州，寻找合适的收购项目，以改变物业的区域性结构，优化物业类型的组合。现时公司的负债比率为30.1%，相对于其守则上限的45%，仍有一定的上升空间。截至2011 年6 月30 日，其现金约为4.23 亿元，因此具备足够财务资源以应付其财务承担及营运资金需要。
12 个月目标价4.90 港元，维持持有评级
我们预计2011 年越秀房地产信托基金的每股净资产为5.44 港元，按照10%的较净资产折让水平，给予公司12 个月目标价4.90 元，目标价较现价有14.75%的上升空间，因此维持持有评级。
富昌证券：可待回吐时吸纳中电
中电(0002)-股价仍在历史高位巩固，走势强劲，可待回吐时吸纳。
买入$70.00 目标$80.00 止蚀$不需
国泰君安：维持安徽皖通收集评级 调低目标价
安徽皖通 (00995 HK) 公布了其上半年的交通数据, 上半年总路费收入同比增12.4%至11.1 亿元 (人民币, 下同), 较预期为低, 主要因宏观经济 放缓以及分流情况较预期严重。
合宁高速 (贡献路费收入40%) 六月路费收入同比轻微增长, 但车流量则有同比下跌; 高界高速 (贡献路费收入25%) 则于两个指标都有所下跌。我们认为随着六武高速对其的分流况持续严重, 车流量及路费收入于下半年会进一步下跌。
公司上半年成立了两个向小型企业提供贷款的合营企业。虽然应能为公司带来盈利贡献,但对12 及13 年每年的盈利页献应少于5%, 所以并不显著。
以 5.30 港元计，公司正以7.8 倍的11 年预期市盈率及4.7%的11 年预期股息率交易， 由于路费收增放缓, 我们调低11 至13 年每股盈利预测12.7%、 18.5%及22.3%至0.566元、0.595 元及0.633 元。目标价周低至6.30 港元, 对应9.2 倍11 年预期市盈率, 4.0%的11 年预期股息率及0.9 倍的11 年每股估值。维持“收集”评级。
南华金融：中国神华估值仍属合理
集团主要在中国从事煤炭生产及销售、发电及售电，并经营煤矿和综合铁路网络和港口，主要为集团的煤炭销售提供运输服务。
中国神华第一季度营业收入473.89亿人民币(下同)，按年增加41.1%。录得纯利110.31亿元，增长16.6%，每股盈利55.5分。
其陕西省郭家湾电厂1号300兆瓦机组顺利通过168小时试运行并投运，该机组为公司首台300兆瓦等级的循环流化床发电机组，郭家湾电厂设计规模为2×300兆瓦的资源综合利用发电项目。集团整合煤炭与电力业务将有助减少煤价浮动的不利影响。
中国神华现价预测市盈率14.7倍，估值仍属合理。
信达国际：建议趁低吸纳恒安国际
集团上年度，全年纯利按年升15.2%，收入按年升24%。期内，毛利率由46%跌至44.3%，这主要由于原材料价格大幅上升，增加生产成本所致。当中，纸巾业务销售额增长约37.2%至约61亿元，占集团总体销售额约45.5%，主要原材料造纸木浆价格于回顾年度内由09年的低位有较大幅度的反弹，以致纸巾业务的生产成本显著上升，因此，纸巾业务毛利率下降约4.8%至约37.3%。
另外，卫生巾及纸尿裤业务分别按年增长24.5%及13.3%，两项业务的毛利率均轻微改善。卫生巾及纸尿裤产品将于年中推出多种新产品，而其平均售价和毛利率会较现有产品为高，若销售反应理想，将会对整体的毛利率带来正面影响。公司自2008年底完成收购亲亲食品51.0%权益后，至今仍为该业务进行磨合及整固，冀逐步提升其营运能力。
集团早前宣布因应市场需求，与四名欧洲供货商订立设备制造及供应协议，于重庆、芜湖及晋江厂房设立六条纸巾生产线，预期于2011年末季至2012年末季分阶段投产，预计年度总产能可增加36万吨。
股价早前因市场忧虑纸浆成本高企、低端尿布销售疲弱拖累整体业绩表现而受压，惟过去1个月国际木浆价格已由高位回落，其中，短纤价更由高位回落10%。虽然整体木浆价格续较去年为高，但近日价格回落，或可减低集团采购成本，并可舒缓毛利率受压约情况。股价近日于250天现支持，加上技术指标改善，有利股价出现反弹，建议趁低吸纳。
敦沛金融：今年中国自动化是长线投资的良好买入点
公司为中国最大的铁路信讯系统解决方案及石化业安全系统解决方案供应商。我们认为市场对于温州意外对公司影响的反应过大。我们相信，铁路投资为中国长远发展政策，所以中国政府会维持其对铁路投入不变，甚至增加对安全及信号方面的投入有利中自化。公司估值吸引，现价今年预测市盈率只为10.6 倍，相信是长线投资的良好买入点。
华富嘉洛：可买入中国旺旺 目标价7.9元
中国旺旺（00151）︰建议7元买入 目标价︰7.9元 止损价︰6.4元
由于美债问题仍然处于胶着状态，拖累港股表现反覆，投资者可趁低吸纳一些基本因素良好而具有防守力的股份，今天为大家推介的股份是在内地具有领导地位的食品和饮料制造商-----中国旺旺，港交所编号为151。
截至去年底止，中国旺旺的年度营业额按年升31%，达22.44亿美元；纯利按年升15%至3.58亿美元；每股盈利为2.71美仙，升14%。由于成本持续上升，期内毛利率有受压情况，按年下跌2.9个百分点至37.6%。不过，中国旺旺今年提升了产品价格，相信毛利率在下半年可以回升。
中国旺旺在内地的销售网络庞大，遍布内地各大小城镇。随着民众消费 能力不断增强，该集团的业务增长空间巨大。另一方面，中国旺旺向消费者提供不同系列的产品，包括不同口味及各类包装规格的米果、风味牛奶、糖果，碎冰冰及果冻等，令其利润来源更趋多元化。
股价走势方面，中国旺旺的股价于本月初触及8.3元高位回落，跌至6.4元见支持，其后反弹，现价相当于今年预测市盈率约26.4倍，建议投资者在7元买入，目标价看7.9元，跌破6.4元止损。
国浩资本：给予I.T买入评级 目标价8.30元
I.T Limited (999,$7.61) 6个月目标价 $8.30 买入
事件: I.T将受惠于强劲的本地消费 及旅游业增长。
本地零售前景仍相当秀丽，主要由于本地收入增长加快及旅游业发展迅速。据旅发局数据，6月份及2011年上半年到港旅客分别按年增长15.9%及14.7%。根据政府统计数据，2011年5月份及首5个月，本地服装类的整体零售销售额按年升27.6%。6月份本地零售销售额数据将于8月1日公布。
I.T作爲香港和中国大陆的一间领先的时装及配饰零售商，公布截止2月底的2011年财政年度业绩，纯利按年增长48%至3.88亿元。每股盈利按年增长45%至0.33元。末期息达每股0.104元，相当于全年派息比率44%。
总收入按年增长28%至38.34亿元(其中约68%来自香港、27%来自中国大陆)，主要原因是香港总零售楼面面积有20%的净增长，大陆方面有45%净增长，而且香港和中国大陆的同店销售额分别增长13.5%和15.3%。毛利率从2010年度的60.7%提升至2011年度的63.3%。截止2011年2月28日，香港和中国大陆两地的总店数达到392间，按年增长32%。
经营费用占总收入的比重从2010年度的50.9%微升至2011年度的51.1%，这反映出公司成本控制方面的良好管理。经营利润率因此从2010年度的10.3%提升至2011年度的12.1%。
展望未来，公司计画2012年度在中国大陆市场增加30%的新销售面积，同时引入更多品牌，并以自创品牌之增长爲首要任务。据管理层透露，公司3、4月份在香港及中国的同店销售增长约为20%，高于2011年度水平。
本行估计2012年度的盈利将增长29%至5.0亿元，每股盈利增长25%至0.414元。目前股价相当于预测市盈率18.4倍，而市盈增长率仅爲0.74倍，本行认爲估值偏低。
本行给予I.T买入评级，6个月目标价8.30元，相当于2012年度20倍的市盈率。
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