孙建发：美债危机谈判破裂 金银一山高于一山

【行情回顾】

美黄金昨日收盘价为1601.5美元/盎司，上涨0.91%，最高价为1606.7美元/盎司，最低价为1585.5美元/盎司，成交量为145907手，持仓量为215439手；国内沪金主力1112合约昨日收盘价为330.20元/克，下跌0.91%，最高价为331.40元/克，最低价为329.83元/克，成交量为22248手，持仓量为50118手。

【基本面简析】

（1）周五欧元/美元四个交易日来首次下跌，因市场担忧昨日欧盟官员公布的牵制希腊危机的措施恐不足以平息区域骚动，惠誉评级表态，欧盟达成对希腊的1,590亿欧元新援助协议后，希腊面临“限制性违约”风险。该评级机构周五表示，如果此援助计划实施，希腊评级将被调降至RD。惠誉7月13日将希腊信用评级下调三个等级至CCC。根据国际金融协会，提出的债务互换使得银行和其他希腊国债持有人承担20%的净损失。希腊两年期国债价格上涨，推动收益率下跌7.76%至26.05%，跌幅创2010年5月以来最大。

（2）欧盟统计局周五指出，欧元区5月工业订单月率上升3.6%，创9个月来最大涨幅，预期上升0.6%；年率上升15.5%，为3个月来最大涨幅，预期上升9.9%。德国智库IFO研究机构周五指出，德国7月Ifo商业景气指数为112.9，预期113.8；6月为114.5。法国国家统计局Insee周五称，法国7月INSEE商业信心指数降至105，预期为107.0。

（3）白宫设定的7月22日这一谈判“最后期限”最终宣告失败。据国外媒体报道，美国当地时间周五(7月22日)晚间有消息称，随着众议院议长博纳决定不再与白宫一起寻求削减赤字的重大协议，上调债务上限谈判宣告破裂。但谈判仍在继续。

（4）目前，共和党人与民主党人已经在很多问题上统一了意见，包括增加8000亿美元税收和某些权利改革。但仍在4000亿美元额外税收增额以及医疗补助削减幅度上存在较大分歧。据称，白宫与众议院领袖约翰博纳正在磋商一项计划，计划将下个十年期不包括税收在内的高达3万亿到3.5万亿美元的开支削减与提高债务上限相结合。

（5）全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust表示，其截至7月21日持仓量为1242.678吨，基金投资者上周加仓幅度较大，看好后市。

（6）周四欧盟峰会达成希腊救助方案后美国债务上限问题目前成为市场焦点，不过从最新报道看，美国债务谈判仍继续陷于僵局。美股收盘后报道指美国总统奥巴马和国会领导人有关上限债务上限的谈判中断，美众议院议长博纳表示不再寻求达成重大减赤协议，奥巴马则称博纳退出了谈判。另外奥巴马表示，已经向博纳提出削减国防和国内支出1万亿美元，另外削减医疗和社会保障支出6500亿美元，认为这是极其公平的协议，不能理解博纳为何退出谈判。美债务谈判陷入僵局，暗示着近期黄金在创下新高之后回调的可能性降低。

【近期关键事件】

欧元区及美国的债务问题依旧是最近金市的关注焦点。虽然欧盟峰会终于就希腊第二轮救援计划达成协议，但投资者仍对欧债问题前景充满疑虑，美国债务上限谈判的最后期限日益逼近，但美国方面不仅无利好消息传出，事情反而朝进一步恶化的方向发展。虽然获利回吐盘的涌现令金价在千六上方难以再进一步，但避险买盘力保金价站稳1580上方，投资者将密切关注美国能否在8月2日前就上调债务上限问题达成协定，从而避免债务违约。

【技术面简析】

月线图：K线稳站MA10、踩住MA5上行，各均线多头排列，长期上升趋势运行。各指标稳步上行，BOLL指标偏强，金价沿上轨稳步上行。根据等周期变化，未来4个月金价有望冲破1700美元/盎司。长期趋势：看多。

周线图：K线连续两周收光头光脚中阳线，周线站上MA5、MA10再收十字小阳星成续涨信号，均线多头排列、MA5上穿MA10呈金叉。CCI指标进入极限区，谨慎看多；MACD指标在零轴上方双线金叉，红柱放出，看多；KDJ指标在64取值三线粘合向上发散，升势动能增强中，看多；RSI指标三线在零轴上方粘合向上发散，在80位受阻走平，中性看多。长期趋势：看多。

日线图：现货金强势创出新高，但随后开始维持在1580-1605区间内震荡。日线升势动能降低，MA5、MA10均线上行缓减，偏离MA20、MA30已远，金价中期仍有回落确认1565附近支撑的需求，不过鉴于外部风险事件尚未完全释放，不排除继续上冲创出新高的可能。上方最近阻力将在1650一线。CCI指标极限区震荡走低，看回调；MACD指标双线在零轴上方走平，红柱齐头排列，看震荡；KDJ指标三线粘合超买区走平，中性看回调；RSI指标50位上方震荡，80位受阻回落，看震荡。中期趋势：看震荡回调。

4小时图：K线上升通道运行，站上所有均线。CCI指标100位受阻勾头，看回调；MACD指标在零轴上方多头市场运行，双线粘合走平未有交叉，无明确指示；KDJ指标在50位粘合向上发散，J值稍进超买区，中性看多；RSI指标多头市场运行，80位受阻勾头，看震荡。短线髙沽低渣、区间操作。

白银方面：形态上看，现货白银受到10日均线支撑，近几个交易日维持区间波动走势。MACD指标红色动能柱、随机指标走平、布林通道中、现货白银持稳于上轨附近，通道开口持稳；5日均线走平。操作上建议，短线维持区间操作，长期趋势：看涨，短期趋势：中性看空。

【2011-07-25 交易策略】

（1）回测1608附近做多，严格止损1603，目标1614-1625-1638

（2）首次1638一线做空，严格止损1642，目标1625

【2011-07-25 经济数据】

20:30 美国 6月份芝加哥联储全国活动指数 前值-0.37

22:30 美国 7月份达拉斯联储制造业指数 前值-17.5