景兴纸业:业绩增长添动力 投资收益增厚业绩

浙江景兴纸业股份有限公司地处长三角杭嘉湖平原中心地带，濒临上海，地理条件优越，交通便利，是全国最大的三家以专业生产A级，AA级牛皮箱板纸为主的造纸企业之一。现在的景兴已然发展成以造纸为龙头，集纸制品加工为一体的现代化企业。公司主导产品为牛皮箱板纸、白面牛卡纸、纱管纸、高强度瓦楞原纸、纸箱等系列产品。

受益行业景气度回升、增发项目投产，业绩增长添动力。国内箱板纸行业集中度有望进一步上升，有助提升整体议价力；公司2007年增发项目25万吨(含5万吨技改)白面牛卡纸于2010年11月投产，与此同时，公司将对本部20万吨的箱板纸生产线进行技改，技改完成后将新增5万吨产能，公司打算利用该生产线制造利润更为丰厚的烟箱纸。白面牛卡纸是高档新产品，产品的生产工艺设计起点高，而烟箱纸的利润较高，预计新增两项产能将为公司的业绩增长增添新动力。

同时，今年公司将定向增发不超过1.6亿股，募集资金不超过9.5亿元，投资6.8万吨绿色环保再生生活用纸项目。该项目将用回收的办公废纸作为原料加工生活用纸，较现有生活用纸采用纯木浆更具成本优势，预计公司成本较同类使用木浆的卫生纸节约至少低20%。

并且，公司参股的莎普爱思已经报会，公司将享投资盛宴。2010年2月，公司斥资2000万元收购浙江莎普爱思20%股权，今年莎普爱思上市获得证监会受理，有望于2012年实现IPO上市。莎普爱思上市后将为公司带来较大的投资收益，大大增厚公司的业绩。

二级市场上，该股本轮反弹以来沿着5日、10日均线稳步上行，今天该股又是放量上涨。后市预计该股还会继续上行，可予以关注。