摩根大通：本轮紧缩近尾声 经济正转向消费驱动

腾讯财经讯 7月13日消息，国家统计局公布的中国第2季度的实际国内生产总值增长较前一季度有所放缓，下降0.2%至9.5%。摩根大通中国区全球市场业务主席李晶发布报告称，本轮紧缩政策很可能已接近尾声，中国正在向消费导向型经济转变。

报告分析指出，由于中国于2010年末实施“审慎”的货币政策取态，并开始出台措施预防房地产过热，经济增长已出现一定程度的减速，但从其他方面看，经济活动仍十分强劲，这反映在非汽车零售销售活跃、城镇固定资产投资增长稳定以及薪资增长保持上行趋势。

摩根大通预期，年内GDP将继续按类似速度增长，而第4季度增长速度则会稍有提升。中国经济将呈现更为温和的增长趋势，终端消费开支在经济增长中所占的比重将越来越大。

数据显示，消费增长占GDP增长的比例，已由2009年第4季度的47.6%上升至2011年第1季度的60.3%。相反，资本形成总额占比则已由91.3%下降至44.1%，而净出口由-38.9%上升至-4.4%。

报告称，这些数字反映中国正在向消费导向型经济转变，而这应有利于决策者通过综合应用宏观紧缩政策、促进消费的财政措施以及社会福利改革实现“软着陆”。政府对于通过保持稳健的流动性扩张而维持经济增长的愿望，被控制通胀（部分因流动性过剩所导致）的需要所抵消。

报告又认为，市场对中国经济前景的担忧或属过度。“尽管6月份通胀略高于市场普遍预期，但无论是投资界还是中国决策者均认为通胀周期仍未到达最高峰。除了猪肉成本和食品价格，推动这一轮通胀上升的因素已经得到控制，故本轮紧缩政策很可能已接近尾声。” （文/杨甜甜）