金川高价逼退竞购者 淡水河谷弃购Metorex

7月12日，巴西矿业巨头淡水河谷（Vale）方面对本报记者证实，公司已终止以11亿美元收购南非铜矿商Metorex的计划，无意与甘肃金川集团（下称金川）竞价。

这意味着，金川或将成为Metorex唯一收购方。7月5日，金川提交了13.2亿美元现金收购Metorex的要约，比淡水河谷的报价高出11%。

淡水河谷放弃收购Metorex是出于风险衡量。淡水河谷在一份声明中称，淡水河谷用于扩大资产配置的资金充足，但该项目失败的风险太高，公司没有充足理由提高报价，这一决定符合公司在资金配置方面严谨的行为准则。

Metorex旗下的铜钴矿位于非洲刚果与赞比亚交界的“铜矿带”，而刚果和赞比亚是国际矿业领域公认的投资高风险地区。

不过，金川在刚果开展业务多年，并将非洲作为其未来海外投资的重点地区。金川也与Metorex有多年的业务包销关系，金川方面认为，公司对Metorex有较深入了解，这是一个值得投资的项目。

业内人士认为，淡水河谷退出竞购Metorex，显示了淡水河谷对当地投资风险的警惕性。

实际上，从业务布局来看，非洲在淡水河谷的全球资源配置计划中的地位正在日益提高。今年，淡水河谷计划在未来五年将120亿美元投向非洲，并预计其在非洲的投资高峰期在2012年。

目前，淡水河谷在非洲的几个最大的投资项目位于莫桑比克，主要生产硬质焦煤和动力煤；此外，淡水河谷在赞比亚也有一处合资的铜矿项目。

那么，金川收购Metorex的信心何在？

另一家在刚果投资铜钴矿的中国民营企业——浙江友华钴业的一位工程师对本报记者表示，与淡水河谷相比，金川最突出的优势，是其在刚果扩大业务的决心及经验。

但上述人士认为，金川的这一收购决定是否明智，还需要今后长久观察。“我不知道金川是否有足够的准备来应对投资风险，做到这一点在刚果很难。”

淡水河谷还将要求Metorex支付7520万南非兰特（合1100万美元）的分手费。但淡水河谷宣布放弃竞购当天，Metorex还未向其股东推荐金川的收购计划，并表示将“很快召开会议，以斟酌其在有关淡水河谷和金川收购报价方面的态度”。

因此，淡水河谷索要“分手费”，凸显了Metorex急需寻求融资的态度。一般情况下，收购交易在一方主动打破合作计划的情况下，另一方才会索要“分手费”。