智多盈：期指回档迫切 短期A股整理为主

【盘前关注】

工信部力促八大行业重组

副部长苏波透露，"十二五"期间中国将以汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土、电子信息、医药等八大行业为重点，推动优势企业强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作，提高产业集中度。

动漫纳入文化产业十二五规划

文化部文化产业司司长刘玉珠透露，文化产业"十二五"规划已经完成，其中动漫游戏产业将作为重要的组成部分。同时中国第一只国家级文化产业投资基金宣布正式成立，这是中央财政首次注资文化产业投资基金，目标总规模将高达200亿元人民币。

明年起将实施商业银行杠杆率要求

银监会周四表示，为遏制潜在的信贷风险，将于2012年1月1日起实施商业银行杠杆率要求。系统重要性银行应当于2013年底前达到4%的最低杠杆率要求，非系统重要性银行应当于2016年底前达到最低杠杆率要求。

若涉内幕交易 并购重组将被叫停

证监会副主席庄心一表示，上市公司如出现股价异常或涉嫌内幕交易，将叫停其并购重组申请。

宏观数据发布时间方式变更

国家统计局发布公告，调整今后宏观数据的发布时间和方式，季度经济数据的发布时间将提前到7月13日，季度和年度的PPI和CPI 提前到季度和年度新闻发布会前,今年二季度的上述数据将提前到7月9日发布。

六省市迎来首轮用电高峰

华中电网所辖的湖北、湖南、重庆、河南、四川和江西六省市迎来今年首轮用电高峰，全网用电负荷创历史新高。

我国自主研制的城际动车组首次批量出口

中国南车一款自主研发的高品质城际动车组，将运抵马来西亚担当城际线运营主力。据了解，中国南车株机公司出口马来西亚228辆动车组项目，是我国迄今数量最大电动车组出口订单。

6月下旬粗钢日均产量首超200万吨

据中国钢铁工业协会旬报统计数据估算，6月下旬全国生产粗钢2018.05万吨，日均产量201.8万吨，首次突破200万吨。

多家公司中报业绩大幅预增

东方园林预计上半年公司盈利同比增长100-130%；TCL集团预计2011年上半年净利润比上年同期增长约190%-240%；北京旅游预计2011年上半年净利润比上年同期增长112%；华茂股份预计上半年净利润同比增长450%-500%；氟化工企业三爱富预计上半年净利润同比增长1026%。

东方铁塔中标1.3亿元印度电厂项目

公司中标项目中标价约1.3亿元，约占本公司2010年营业收入7.65%。该中标项目合同的履行将对全年业绩产生积极的影响。

【海外动向】

欧央行再度加息

继4月提高利率25个基点后，欧洲央行7月7日宣布，将基准利率由1.25%提高25个基点至1.50%。

高盛预计金价将于明年触顶

高盛预计目前的低利率环境将推动投机性头寸增加，从而为金价的进一步上扬提供支撑。随着经济的复苏，美国实际利率将会走高，金价将于2012年触顶，美国实际利率上升速度高于预期的可能性将是金价面临的下行风险。

外媒估计中国或削减战略新兴产业投资

路透社刊登报道称中国或将严格控制对七个新兴战略产业的大规模投资计划，包括高速铁路和风电产业，减少受产能过剩问题困扰的行业的尖端项目。

【多盈看市】

昨日大盘在技术面压力下震荡回调，成交量较上一交易日增加，同时收盘跌破2800点关口和5日均线，显示短期仍有一定回调需求。消息面上，八大行业重组将是十二五重要目标，相关行业市场将充分挖掘机会，投资者可高度关注。用电高峰逐步到来，电力行业将迎消费数据利好，宏观经济数据即将提前发布，由于月初市场普遍预计CPI于6、7月到达高点，随后将出现拐点，故如不超出市场预期，大盘将难以出现深度回压。同时上市公司中报继续靓丽预增，中报行情若隐若现。外盘方向，欧洲加息符合市场预计，外盘昨夜继续反弹，这同时将对调整的A股指数形成向上带动作用。不过提醒投资者，从技术面来看，深证成指已经到达四月以来下跌幅度的0.618位置，开始呈现横向整理格局，而上证指数刚刚临近3067点以来下跌幅度的半分位，同样开始横盘震荡，我们预计7月中旬在整理完毕后大盘将以上证的补涨作用为主，但近期需要关注期指走盘压力，从技术角度观察，1107合约短期继续上冲可能性不大，反而在连续收出三根整理形态后需要回探3050一带以修复指标，对应沪指回落点大致在2720-2755区间，同时沪指短期7月4日低点2770点一带也为多头发动攻击和第二次放量突破的起点位置，投资者应关注上述技术位，逢回档进行积极操作。

【券商晨会观点】

加息是反弹中点而非终点

周三晚间，央行宣布自昨日起再次加息0.25个百分点。应该说，再度加息已在市场预期之中，此举表明央行控制物价的决心较为坚定。但随着三季度通胀压力高位徘徊逐步回落，去年10月开始的加息周期接近尾声的概率正在加大，因而本次加息对A股的边际效应也将明显小于前几次。

周线级别反弹尚未结束

最新公布的6月数据显示，我国经济增速指标进一步回落。央行选择在6月CPI公布前进行加息，一定程度上可以缓解6月CPI进一步创新高对于市场的负面影响。倘若下周公布的经济数据继续环比回落，市场或对四季度货币政策松动和保增长政策重启将有乐观预期。

加息宣布后，昨天股指并未如市场预期般低开高走，反而是高开低走，更像是对前期快速反弹的修正，属于市场内在的调整需要。从上市公司业绩环比成长性、基金仓位、政策信号持续性来看，A股指数反弹空间有限，仍只能定义为下降通道中一轮周线级别的反弹行情，但就目前盘口的板块轮动和热点持续性而言，个股结构性反弹仍未结束，加息更像是反弹进入中后期的一个信号。

风险释放点尚未出现

此次行情反弹的一大主线是影响中国经济和A股的一些不利因素正在逐步明朗，利空浮出水面后，市场的悲观预期转向政策放松的乐观预期，即通胀见顶回落使得货币政策继续从紧的空间有限，经济增长下滑以及美欧经济不佳使得保障经济增长成为政府经济工作的重心。就上述几点而言，市场反弹的根基尚未动摇，虽然市场在大幅反弹后突然加息短期而言是“当头棒喝”，短线仍有调整压力，但市场做多热情近几日已被有效激活，这点从近期量能放大、新股炒作重现疯狂等市场信号上不难看出。

周一，上证指数、深成指、中小板、创业板等分类指数的成交量均超过6月24日启动阳线时的成交量，深成指已经把所有中短期均线踩在脚下，呈现出量价齐升的良好走势，这与5月初、6月初量能有限的抵抗式反弹有着本质区别。从深成指的运行轨迹来看，其向下降通道上轨(连接2010年11月的高点与今年上半年的高点所得的下降压力线)运动的趋势基本确立。尤其是前期跌幅最大的中小板和创业板指数，尽管两者走势仍属于下降通道中的中期反弹，但近期持续放量稳步推升的走势较为健康，反弹结束前技术面所特有的背离信号尚未出现。

目前市场中的热点轮转和超跌股反弹好比是燃烧正旺的火焰，加息犹如浇了一杯冷水，并不足以扑灭个股做多的火焰。市场真正的风险释放点是板块轮动进入尾声，水泥、军工、水利等前期领涨品种进入调整，而目前上述品种只是呈现出高位震荡，进入调整的信号尚不明显。

反弹中后期个股机会多

从近期盘面的动向来看，未来几周反弹将进入中后期，指数空间有限，以箱体整理为运行主基调，但前期涨幅有限的超跌股和滞涨股将轮番补涨。近两周盘面一个主要特点就是超跌反弹的阵营不断扩大，行业性和板块性机会存在说明市场不弱，而银行等超级大盘股走弱在一定程度上是好消息，这给其他个股的表演让出了舞台。不过，随着第一波领涨指数的航母概念、水利、高铁等板块陷入调整，银行等前期护盘的权重股连续弱势，反弹上半场结束的信号较为明显。

根据经验，反弹前期往往是指数上攻力度大，龙头板块连续逼空，其余个股涨幅有限，而反弹中后期恰恰是龙头板块熄火和高位震荡，指数欲振乏力但个股活跃提升。这段时期个股盈利效应通常很明显，财富效应往往是疲弱的指数所难以反映的，对于不少投资者而言，反弹中后期的盈利反而优于反弹中前期。投资者需要做的就是把握反弹高点及时止盈，而非盯着指数做个股。（东方证券 魏颖捷）

【主力资金揭秘】

数据显示，周四（7月7日）沪深两市净流出29.34亿元。A股市场986家上市公司获资金净流入，1131家上市公司获资金净流出。其中，特大单净买入-14.63亿元，大单净买入-14.71亿元；中单净买入-3.48亿元，小单净买入32.82亿元。

资金净流入排名前十位的个股分别为：五粮液、四环生物、中国国航、金禾实业、中国南车、山东黄金、金地集团、同仁堂、焦作万方、中国北车，金额分别为1.92亿元、1.34亿元、1.31亿元、1.30亿元、1.11亿元、1.06亿元、0.98亿元、0.98亿元、0.94亿元、0.93亿元。

资金净流出排名前十位的个股分别为：包钢稀土、包钢股份、五矿发展、农业银行、海螺水泥、中国建筑、安徽水利、三友化工、粤水电、葛洲坝，金额分别为6.73亿元、2.62亿元、1.74亿元、1.68亿元、1.67亿元、1.44亿元、1.43亿元、1.29亿元、1.18亿元、1.18亿元。