北京首证：震荡有所加剧 进行波段操作

【今日市况】

周三两市大盘整体呈现高位震荡的格局，沪指盘中明显出现下跌抵抗力量，于尾盘收在5日均线上方。截至收盘，上证指数收带长下影线的T字星，深证成指收阳十字星，板块处于多数上涨状态，其中传媒娱乐、医疗器械、酿酒、飞机制造等板块领涨，上涨幅度均在1%以上。而金融、船舶制造、煤炭、地产等板块领跌，下跌幅度均不足1%。沪指报收于2810.48点，下跌5.87点，跌幅0.21％，成交1230亿，深成指报收12425.7点，下跌14.69点，跌幅0.12％，成交971.8亿，两市合计成交2201.8亿，较上一交易日量能稍有萎缩。

【周边市场】

美股涨跌不一，恒指尾盘小幅跳水，黄金上涨2% ，原油上涨2.1%

美东时间7月5日16:00(北京时间7月6日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌12.68点，收于12,570.09点，跌幅0.10%；纳斯达克综合指数上涨9.74点，收于2,825.77点，涨幅0.35%；标准普尔500指数下跌1.80点，收于1,337.87点，跌幅0.13%。

周三恒指受内银股被减持拖累，低开后后走高至22737点，之后再次回落，尾盘小幅跳水。截至收盘，恒生指数跌230.40点，报22517.55点，跌幅为1.01%；国企指数跌244.05点，报12598.34点，跌幅为1.90%，成交976.78亿港元。

纽约黄金期货价格周二收盘上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格上涨30.10美元，报收于每盎司1512.70美元，涨幅为2%，创下主力合约自2010年11月4日以来的最高单日涨幅，同时也创下自6月23日以来的最高收盘价。

纽约原油期货价格周二收盘上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)8月份交割的轻质原油期货价格上涨1.95美元，报收于每桶96.89美元，涨幅为2.1%，创下3个星期以来的最高收盘价。

【后市研判】

震荡有所加剧 进行波段操作

周三两市大盘整体呈现高位震荡的格局，沪指盘中明显出现下跌抵抗力量，于尾盘收在5日均线上方。截至收盘，两市板块处于多数上涨状态，其中传媒娱乐、医疗器械、酿酒、飞机制造等板块领涨，上涨幅度均在1%以上。而金融、船舶制造、煤炭、地产等板块领跌，下跌幅度均不足1%。沪指报收于2810.48点，下跌5.87点，跌幅0.21％，成交1230亿，深成指报收12425.7点，下跌14.69点，跌幅0.12％，成交971.8亿，两市合计成交2201.8亿，较上一交易日量能稍有萎缩。

今年上半年全国电梯产量同比增长40%左右，远超市场预期。其中，全国保障房建设成为政府采购电梯市场最有潜力的增长点。1999-2009年我国电梯产量年均复合增长率为23.3%，2010年我国电梯产量为36.5万台，同比增长38.3%，年产值约为800亿元。从2009年10月至今，全国商品房累计新开工面积持续同比大幅增长，预示着未来2年电梯产品需求仍可保持较高增长。2010年商品房新开工面积16.3亿平米，相比2009年的11.6亿平米增幅达到了40.5%；2011年1-5月新开工累计同比增速维持在23.8%的高位。一般情况下房屋新开工1年半后进入电梯安装高峰（房屋设计时就会确定电梯井道设计并确定电梯品牌，此时电梯厂商能收到房屋承建商15%的定金，由于电梯定制化生产，房屋承建商违约概率极小；房屋封顶时电梯厂商能收到45%的排产款，约1个月后上门安装并收到95%销售款），而地产销售下滑对于短期施工投资的影响相对较小，明年电梯需求仍然有良好的保障。同时，国产电梯品牌主要市场在二三线城市，受地产调控政策影响较小，有助于国产品牌市场份额的提升。因此，我们建议投资者对于该行业给予适当关注。

从消息面看，1、为了对经济有全面了解，近期，国家高层密集到地方调研，对经济进行全面调研和梳理。2、为了落实我国“十二五”规划纲要提出的交通运输体系建设“适度超前”原则，今年来中央财政持续对交通运输建设给予“真金白银”支持。继6月下拨320.6亿元交通运输重点项目专项资金后，中央财政近日又下达2011年车辆购置税用于交通运输重点项目和一般项目资金1394.46亿元。3、据国家统计局7月4日公布的“50个城市主要食品平均价格变动情况”显示，6月下旬，主要食品价格上涨范围较上中旬有所扩大。6月下旬猪肉价格与5月下旬相比，涨幅达到15%；4月下旬至5月下旬，全国鸡蛋价格出现快速上涨。全国鸡蛋日均价环比上涨9.8%。

从技术上看，两市指数小涨收盘，日线收小阳线，日线技术指标依然较好。技术上看后市大盘延续震荡行情的可能性大，上方60日线的压力依然存在，下方关注2800点的支撑。

整体来看，沪指在到达2800点上方后震荡较为频繁。2850点是前期调整以来的二分之一的位置，技术阻力较强。同时，本轮反弹较为凌厉，部分低位筹码直接带到了2800点上方，一旦引发调整，很容易引发共振。从市场层面看，周二大盘震荡，量能出现萎缩，表明追涨意愿趋于谨慎，而且，金融等权重股出现滞涨，上升节奏受到影响。从目前看，震荡拉锯将变得频繁。操作上，建议投资者不宜追高，对于热点个股可进行高抛低吸波段操作。

【首证视点】

6月新增信贷或与上月持平

统计数据显示，今年前5个月，人民币新增贷款3.5万亿，比去年同期减少约5000亿。但是今年前五个月银行理财产品市场发售产品7085款，已达去年全年发售量的72%，通过银行理财产品市场进行的信贷投放规模已超过5万亿元人民币。央行数据显示，5月份新增人民币贷款为5516亿元，同比少增1005亿元；当月M2同比增长为15.1%。而展望6月新增贷款，尽管较去年同期相比增速会放缓，但市场预期信贷增速处于平稳、可控状态。

该消息对市场构成利好。如果算上理财产品中的信贷部分，今年同期实际新增人民币贷款并没有减少，而是增加。如果全年按照7.5万亿的投放目标计算，1、2季度新增信贷分别占全年的30%和25%，2季度信贷投放量占比明显低于预期的30%。信贷控制良好，使得上半年资金偏紧的同时，将使得下半年资金显得相对宽松。货币政策维持偏紧，所以不排除7月份加息的可能。

【短线预测】

震荡整理

看调