信达国际：建议趁低吸纳京信通信

集团上年度纯利7.24亿元，按年升28.3%，期内，总收益为51.91亿元，按年升近17%，期内收益增长，主要由于电信行业重组及中国推出3G牌照后，受惠于现有2G及3G移动电话网络的持续无线优化需要。

集团上年盈利仅属市场下限，主要受到印度市场头三季禁止内地电讯设备进口影响，令海外收入低于预期，占整体收入约13%。展望未来，随着印度去年末季对产品解禁，加上拉丁美洲等新兴市场潜力巨大，海外市场未来增长将会更胜内地，可望在几年内海外收入占比逐渐攀升至20％。

另外，集团指出，内地网络处于优化期，随着基站相继落成，虽然网络商整体资本开支数字下降，但用于无线优化的部分会增加。现时2G资本开支有超过10%都用于无线优化，3G现时则少于10%，相信未来的比例将会愈来愈大。

随着大量电信网络建设落成，而中移动亦刚宣布上调未来3G资本开支投入额度，或反映内地电信营运商对2G及3G的网络优化需求增加，未来2-3年内地电信行业将进入高增长网络优化期，加上三网融合的机遇下，有利公司发展前景，而海外业务可随着经济复苏，营运商陆续投入资本于3G及4G(LTE)项目，将对其收入及纯利增长的影响正面，建议趁低吸纳。