沈振盈：港股期指好仓主导 中移动成火车头

撰文:沈振盈 讯汇证券行政总裁

半年已过，2011年港股表现确实令人感到失望，跟美股相比可以说是天渊之别。欧债危机、美国经济隐忧、再加上中国的调控政策，令到港股只能出现大型上落市的格局，而未能突破去年的高位。

恒指自4月开始位24500点水平反复回落至前周的低位21509点后才见底。上周初虽受期指转仓活动影响，令到市况走势反复震荡，但仍只是上落市格局而已。

到了上周四，由于希腊通过了削减赤字方案，外围股市急速回升，加上内地A股走势亦配合，致令恒指大涨336点，最终收22398点，回补了6月16日的下跌裂口，亦重上20天移动平均线。

技术走势方面已有见底迹象，上升趋势亦正逐步确立。只要在未来一周指数能守稳于21950之上，并进一步重上250天线（22720）之上，后市应会出现较急速的升浪。

期指好仓主导

若从期指转仓的波幅区间推敲，7月份期指的转仓平均价约在21900点水平。若以此转仓价作参考，恒指只需要上破22300企稳，便可确认7月份为好仓主导；反之，若跌破21500则确认为淡仓主导。周四期指的收市价为22428点，已初步显示7月份应为好仓主导，后市可看高一线。

中移动基本因素吸引

股份方面，中移动（00941）在前周五急升至73元水平后，于71至72.5元区间进行了数天的震荡，并消化一些短线获利沽压。从技术走势分析，这是典型的急升后再整固的格局，属正常现象。

但若以上周四的收市价计，实际上已上破了颇为长期的「下降轨」，走势上明显出现突破，后市自可看高一线。股份本身的基本因素已极吸引，未来的盈利的增长空间颇大，再加上有iPhone传闻作推动，相信在走势上会反复向好。现时中移动的预测PE为9.8倍，中国联通（00762）则为61倍，前者盈利仍能维持增长，后者则大幅倒退。

挟高恒指最佳之选

条数好易计，若中移动炒上15倍PE，股价起码会见100元以上。中移动为权重股，要挟高指数是最佳的选择，加上另一只重磅股汇丰（00005）负面因素较多，难肩负托市重任，故此，中移动股价可望更上一层楼。