技术看市：沪指已经跌破大三角最后防线

本周大盘进一步走弱。沪指2008年10月28日1664点与2010年7月2日2319点两底部连线，也即近3年来所形成的大三角下边最后防线，周四跌破，周五继续下跌，说明跌破有效，市场下跌趋势未改变。周五沪指回补了去年10月8日2656-2677点上涨缺口。

本周央行再度上调存款准备金率，在目前通胀水平高企下，估计货币政策将继续维持紧缩态势。近日有权威人士指出，中国经济已出现滞胀苗头。如果基本面不配合，那么沪指未来可能较长时间内在3000-3100点长期套牢成本线之下运行以反复构筑长期底部形态。

按上周分析，2010年5月中旬至6月和2010年8月至9月两段箱体整理区高点连线和低点连线，与今年4月18日3067点与5月19日2884点两高点连成的下降趋势线，形成3线交汇。另外，上述大三角下边最后防线本周四跌破，于是形成了4线交汇。这4条趋势线的交汇点所在的2700~2750点关口能否收复，是本轮下降趋势能否改变的标志，未有效收复前，短中期市场弱势仍未改变，仍不宜过分参与操作。趋势是最重要的，只要弱势未改，控制风险始终是第一位的。

特别是几条成本支撑线2700~2750点关口的相继跌破，使中期多空平衡格局打破，空头占上风，不排除中线逐步向2010年7月初低位区寻支撑。

从阶段支撑点看，沪指去年8-9月箱体2570点至2700点是一段市场成本区，仍是反复抵抗的区域，中轴线2635点是平衡点，如跌破或向箱体下边寻支撑。

按笔者《周期波动节律》一书分析，顶部和底部都存在周期性规律，之前指出今年4月是3年多一遇的重要周期顶部，事实上大盘4月中旬见顶部，不少个股出现持续较大跌幅，这个顶部是级次相对较大的周期转折点，或影响较长时间。按周期理论， 2011年6月附近、2011年年底附近，是阶段周期低点出现的时段，8月也是要转折点(高点或低点)，而事实上6月上中旬反复形成抵抗支撑,但其支撑所促成的反弹力度有限。估计在力度上，年底附近转折点相对支撑力度大。

短期看，沪指2700~2750点关口是本轮下降趋势能否改变的分水岭，未有效收复前，即说明短中期市场弱势仍未改变。黄智华

(信息时报)