广州万隆：水泥股有爆发力 三大理由

一、主线下的机会和风险

今天继续讨论股市的维稳行情，从利益分析来看，地产调控破局，双轨制的推进是经济的上最核心的维稳措施。

我们注意到近期影响房地产调控的核心因素有出现转机的迹象，包括副总理李克强要求加速保障房建设，财政部国土部联合摸底筹划土地出让金政策变动。

一旦有重大进展，将彻底扭转市场当前相对悲观的预期，看好水泥股的反弹行情，继续看空股价高估的题材股。

二、为什么维稳要求下倒逼地产调控破局，我们看好水泥行业（机会）

1、维稳要求房地产调控破局，加速推进双轨制

我们始终认为房地产问题是当前中国经济的最核心的问题，此问题一日不解决，中国经济要实现转型几乎不可能。此前提出的加速保障房建设，完善双轨制本质在于让房地产问题逐步得到顺利解决，并实现和谐社会，但受制于各种利益集团的错综复杂关系，迟迟没有获得很好的解决。

在近期国家维稳要求下，地产调控僵局有望获得突破，尤其是高层已经开始考虑改革土地出让金的制度，这将是重大的突破。

2、地产调控僵局突破后，双轨制启动，利好水泥行业

我们认为随着地产调控的顺利推进，保障房+商品房双轮驱动，房地产行业有望重新步入一个健康良性的发展之路，有效解决市场对因调控僵局持续从而影响固定资产投资的担忧，这将直接利好当前水泥行业的需求状况，对水泥行业的发展将是重大利好。

在此我们还注意到包括水利建设的开工建设也将是利好水泥行业的。

3、作为受益投资松动的行业，低估值的水泥板块将获得资金的青睐

类似机械行业，我们认为水泥行业当前估值较低，作为未来确定受益投资松动的行业，有望获得资金的青睐，从近期板块相对强势的走势来看，已经初步证实了这一点。

回顾历史，08年4万亿投资公布后，作为受益力度最强的水泥和机械当时是首先领涨的，我们认为只要地产调控破局信号释放，水泥板块将历史重演，首先走强。

三、为什么我们大面积看空前期炒高的题材股（风险）

昨天我们重点提示了前期炒高的题材股的下跌风险，今天继续坚持这一看法，始终认为在当前弱势下，一些资金借不同类型的题材炒作本质都是为了吸引眼球，吸引资金跟风入场从而实现撤退的意图，对此需要警惕，不要轻易上当。