江苏通润（002150）工具箱柜龙头 业绩稳定

公司是一家外商投资股份公司，公司主要经营钣金制品和电器产品两大主业，主要产品为金属工具箱柜、钢制办公家具、精密钣金零部件、成套电气控制柜、高低压断路器等相关制品。金属工具箱柜作为公司的支柱产业，发展至今已成为亚洲最大，产品远销140多个国家和地区。

公司不仅拥有国际先进的钣金加工中心、涂装生产线，还拥有实力强大的研发机构和实验室。“科技创新”一直是公司发展的源动力，目前已拥有50多项国家专利技术，技术创新和研发能力位于世界工具箱柜行业前列，公司已牢固确立了在国内工具箱行业的领军地位。

营业收入大幅增加，订单有保证。国际市场的复苏使得公司一季度的营业收入大幅增长，其中钣金类产品的订单增幅较为明显。根据高低压开关柜的产品特点，从订单签订、生产制造、发货、调试验收周期一般都要在半年时间以上，因此每年都有部分订单会结转到以后年度执行。公司2010年累计有1.28亿元的订单结转到了2011年度执行，高低压开关柜产品客户一般对产品的采购有严谨的计划以及后续施工进度计划，绝大多数订单都会得到有效的执行，无特殊情况订单不会被取消。因此，在订单有保证的情况下，公司2011年的业绩也将较为稳定。

精密钣金制品的放量和金属工具箱柜业务的产品升级与并购同业有望成为2011年的超预期因素。公司三项主要业务在整体架构中的角色定位相对明确：金属工具箱柜支柱依旧，但因受宏观局势的影响而导致波动较大；高低压开关柜则因其特殊的收付方式逐步转变为公司业绩的缓冲器，因此精密钣金制品和电子元器件因其在在公司政策的扶持下前景较为看好而成为公司在2011年的潜在超预期因素。

二级市场上，该股连续2天持续放量涨停，V型反转，并突破了所有均线的压制。之后的几天在10日均线的上方横盘整理，成交量也明显放大维持在较高水平。后市该股在盘整后有望继续上扬。