智多盈：震荡整理是为后续攻克年线蓄力

昨天在地产股的强力护盘下，股指终走出深渊，收下影线很长的阳线。今天早盘两市均小幅低开，并震荡走低。地产股出现回调，而银行股继续低迷。板块上，黄金概念，船舶制造，飞机制造，军工，煤炭涨幅靠前，而水利建设，农林牧渔，水泥则继续调整，跌幅靠前。两市个股涨少跌多，量能较昨天有所放大。

消息面上，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，决定从税收、土地政策、降低过路过桥收费和加大物流业投入等方面着手，进一步促进物流业健康发展。受此消息刺激，交通运输，物流类股票大涨，新宁物流涨停；记者8日获悉，上海两大中心城区黄浦和卢湾合并成新黄浦区的方案，日前已获国务院正式批复。上海本地股闻风大涨，长江投资涨停，东方明珠(600832)，外高桥（600648）、老凤祥(600612)均涨逾5%。

一个值得注意的现象是近期银行股带头杀跌，多次拖累指数。这个低估值的板块再度遭遇资金抛弃，与个股持续不断的融资消息相关。今年以来，不断有银行连续抛出融资方案，包括民生银行的定向增发，兴业和浦发的次级债，中信银行的A+H配股和广发银行的IPO等。银行业的资本金饥渴，让圈钱活动始终打不上“休止符”。最新的消息是招行巨额融资计划获得股东大会批准，拟融资超过600亿元。

另一方面，在紧缩货币政策下，市场资金本来就紧缺，再加上新股密集发行，资金面紧张是A股面临的主要问题。从近期指数徘徊不前也可见一斑。虽然盘面上仍不乏热点，但是热点持续性差，而且比较散乱。指数要想攻下年线，权重股的领导作用是必不可少的。

指数仍在蓄势之中，投资者不妨留意下上市公司中报，或许里面就蕴藏着投资机会。近日，上市公司中报业绩预告已陆续披露，截至6月1日，沪深两市共有758家上市公司公布了2011年中期业绩预告，从整体看，中期业绩实现预增、续盈、略增或实现扭亏的业绩预喜的公司共计586家，占已公布中报预告公司的比例超过七成，其中不乏利润大幅增长10倍以上的股票，建筑建材以及家电、纺织服装、医药等消费类板块表现较好。从报喜行业分类来看，机械制造、医药生物、化工、电子信息等成为中报业绩预增个股扎堆的板块。大幅度的调整使部分行业出现相对低估。目前相对低估的行业有银行、证券、港口、煤炭、医药等，这类板块中业绩增长较多的个股具有安全边际，也是较佳的防御型品种。

技术上看，大盘仍在反弹周期内，震荡整理是为后续攻克年线蓄力。此种情况下宜注重个股的选择，寻找中报业绩预增，并且调整幅度过大的个股，同时控制好仓位，进可攻退可守。在震荡市中保持一份淡然的心态。