金针探底 一个被忽视的重大利好正在酝酿

今日消息面总体平静。昨夜美股再度下跌，形成5连阴的恶劣形态，早盘受此影响低开2.26点，震荡向下后，虽一度上攻但没能回补缺口便再次翻身向下，在股指期货的带动下出现两波急速杀跌，好在在2715点上方企稳，整理后股指开始逐波回升，午后震荡蓄势，再度上攻时顺利翻红，尾盘维持强势横盘，收盘上涨5.99点，收在2750.29，报收一个放量的小锤头线，成交量较昨日放大近一成，为882.3亿。

板块方面，昨日强势的医药出现大幅回调，水泥股继续弱势，银行股集体低迷成为打压大盘的主力军；相反国际板概念再起风云大涨居前，船舶制造盘中崛起，地产股保持强势护盘积极。个股涨多跌少，有近22支涨停板！

今日大盘上午借利空低开大幅探底，午后成功实现回升，并强势翻红，万科为首的地产股成为拉升的主力，最终收出一个放量的小锤头线，形成了3连阳的看涨形态。维持近期判断“目前大盘仍处于震荡筑底之中，上有压力下有支撑造成的”上不去、下不来“的局面还将持续，尤其是本周末为5月份CPI等宏观数据的披露时间，届时加息预期的是否兑现仍影响着市场的情绪，并且上方有多重技术压力，所以有望延续震荡筑底格局，出现单边大涨的概率小”。

今日消息面有一则重要的消息非常值得我们好好思考，但市场却对此不太感冒，那就是“八菱科技因询价机构不足20家昨日中止发行，成为A股历史上首家中止发行的公司”，我们广州万隆（微博) 认为这则消息已经直接对目前A股的上市机制敲响了警钟，因为过去和现在的A股一直都是单边融资市，政府做功绩，券商做业绩，不管什么质地的公司都能安排上市，而这些上市公司很多又不务正业，只知道不断圈钱，却很少分红回报投资者，造成投资者的投资情绪严重低落，股市明显供血不足，这也是近两年A股独立于全球一直萎靡不振的主要原因。

我们广州万隆认为，此次八菱科技的中止发行将会警告相关管理层，从而重新审视股市的发展状况，做出全新的改革，让股市的投资功能也发挥其作用，这有利于将来股市的向好发展。这则消息将有望成为一个被市场忽视的重大利好，从而不断酝酿发酵。

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一、市场可能正在犯错

5月经济数据公布前，市场投资者情绪谨慎，从而导致股指短期维持低位震荡整理格局。

目前格局依然是集中在担扰经济可能陷入滞涨周期。这忽略了对中小企业的信贷政策有所放松，从而推动中国经济维持较快增长的可能。这可能就是目前市场正在犯的错误。

二、市场情绪与资金监测分析

场内投资者情绪已经连续数天持续回落，目前读数已经至26.63，表明了目前场内投资者的交投情绪极为谨慎，不敢轻易做多的行为极为明显。另一方面，从读数值下降的幅度放缓的趋势分析，场内投资者大幅度抛压的可能性极少。

三、偏差分析

在猪肉价格持续上升的情况下，市场预期5月份CPI将会创下年内历史性高点。紧缩政策短期内难以出现实质性的放松已经成为市场的主流观点。这导致投资者有极为明显的滞涨预期情绪，股指表现开始步入阶段性疲弱。

日前，银监会出台10条措施，以推动商业银行支持和改进对小企业的并异化融资服务。我们认为这将会有利于解决目前中小企业资金链压力问题，从而很好的推动民营中小企业更好更快的发展。这有利于防止、避免我国经济出现明显的下滑势头。

总的来看，目前市场情绪极为谨慎，已经很好的反应了经济增长可能陷入滞涨的担扰预期；而对中小企业在银监会的差异化信贷政策下将会得到较好发展，从而拉动经济增长的预期是不足的，因此，我们认为目前市场情绪或者已经进入了过度谨慎的状态。