何戟：港股4连跌 资金连日关注牛证

外围股市持续下跌，港股在端午节假期后，周二恢复交易，低开约187点后，曾经大幅下跌超过200点，并低见22,700点水平，与250天“牛熊分界线”只差一百多点，下午受到沪深两指回升带动，跌幅略为收窄，收市报22,868点，下跌80点或0.35%，大市成交减少到655亿港元。

从技术上看，恒指已连续4个交易日下跌，并失去上月底的大部分升幅，短期内有机会下试约22,500点附近的重要支持。资金流方面，从上周三到周五、也就是恒指连跌3个交易日的同时，有1.34亿港元大额资金流入牛证，相反，同期有1.02亿港元流出熊证，反映不少市场人士的短期部署，纷纷利用大市下跌的机会，沽出看空产品套利，同时反手关注牛证，希望在港股反弹时获利。

如果看多恒指，可留意高杠杆牛证63364，收回水平22,400点，今年12月底到期，实际杠杆30.9倍；相反，如果认为恒指会持续下跌，可考虑熊证64127，收回水平23,800点，今年8月底到期，实际杠杆17.6倍。

个股方面，和记黄埔(00013.HK)经过上周的3连跌后，周一早段虽然曾经下跌，但其走势终能稳定下来，收市无涨跌，报87港元，收于10天和20天移动平均线附近；从技术上看，和黄暂时在86.5港元找到初步支持，投资者可以留意股价短期反弹的机会。

从权证市场的资金流来看，在上周的5个交易日内，和黄认购证录得约1.75亿港元流入，是最多资金流入的权证项目，反映市场仍然以看多和黄的投资者为主。如果对和黄走势乐观，可留意高杠杆价外认购证27584，行权水平100港元，今年10月初到期，实际杠杆9.5倍，引伸波幅31.4%。