北京首证：大盘缩量震荡 做空有所衰减

【今日市况】

周一两市大盘整体呈现宽幅震荡的格局，盘面个股涨少跌多，受南方旱情影响，今日水利建设板块、泵业类个股表现不俗。截至收盘，两市大盘双双收十字星，板块处于多数下跌状态，其中只有金融、环保板块领涨，上涨幅度均不足0.2%。而开发区、房地产、煤炭、石油等板块领跌，下跌幅度均在2%以上。沪指报收于2706.36点，下跌3.59点，跌幅0.13％，成交721.5亿，深成指报收11478.2点，下跌14.5点，跌幅0.13％，成交501.2亿，两市合计成交1222.7亿，与上一交易日量能有所萎缩。

【周边市场】

美股收高，港股低开高走，黄金上涨0.9%，原油上涨0.4%

美东时间5月27日16:00(北京时间5月28日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨38.90点，收于12,441.66点，涨幅0.31%；纳斯达克综合指数上涨13.94点，收于2,796.86点，涨幅0.50%；标准普尔500指数上涨5.42点，收于1,331.11点，涨幅0.41%。 周一港股期指结算，早盘微幅低开后跌至23086点，之后被内地股市拉动反弹，午后涨幅稍有收窄。截至收盘，恒生指数涨66.25点连续第五天上涨，报23184.32点，涨幅为0.29%；国企指数早盘涨43.49点，报13004.31点，涨幅为0.34%，成交503.98亿港元。

纽约黄金期货价格周五收盘上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格上涨13.50美元，报收于每盎司1536.30美元，涨幅为0.9%，创下自5月3日以来的最高收盘价。在本周的交易中，纽约黄金期货价格上涨了1.8%。纽约原油期货价格周五上涨，收盘突破每桶100美元的关键阻力位，主要由于美元汇率有所下滑。当日，纽约商业交易所(NYMEX)7月份交割的轻质原油期货价格上涨36美分，报收于每桶100.59美元，涨幅为0.4%。

【后市研判】

大盘缩量震荡 做空有所衰减

周一两市大盘整体呈现宽幅震荡的格局，盘面个股涨少跌多，受南方旱情影响，今日水利建设板块、泵业类个股表现不俗。截至收盘，两市板块处于多数下跌状态，其中只有金融、环保板块领涨，上涨幅度均不足0.2%。而开发区、房地产、煤炭、石油等板块领跌，下跌幅度均在2%以上。沪指报收于2706.36点，下跌3.59点，跌幅0.13％，成交721.5亿，深成指报收11478.2点，下跌14.5点，跌幅0.13％，成交501.2亿，两市合计成交1222.7亿，与上一交易日量能有所萎缩。

3月以来持续低迷的农业股正迎来新机会。尤其是养殖、饲料细分行业，景气度将维持高位，长江中下游旱情持续所引发的粮价上涨预期也可催生部分公司的投资机会。农业部22日公布，在过去半个月仅有几次的降雨，已经使部分省市的旱情基本解除。当然，如果后期降水持续偏少，旱情得不到根本性好转，出现了连续干旱天气，进而对秋粮生产产生负面影响，今年的粮食生产将会面临更为严峻的形势，粮食价格也有延续2010年大幅上涨的可能。天气异常、减产预期及粮价上涨为农业板块带来主题性投资机会。综合价格走势和农业各细分行业动态判断，农业股已到较佳买入时机，操作上，建议投资者关注主题性投资机会。

从消息面看，1、国家防汛抗旱总指挥部办公室最新统计显示，截至5月26日，全国耕地受旱面积9251万亩，其中作物受旱面积3033万亩，主要分布在湖北、湖南、甘肃等省。国家防总办公室副主任张旭介绍，面对当前严峻的抗旱形势，国家防总、水利部提前部署，精心组织，积极应对，采取了一系列抗旱措施。今年以来中央财政先后下达抗旱补助资金达19.6亿元。据了解，近期中央财政将再下拨一批特大抗旱经费支持重旱省区抗旱工作，并将根据地方抗旱需求加大中央抗旱物资的调拨力度。2、国家防汛抗旱总指挥部办公室最新统计显示，截至5月26日，全国耕地受旱面积9251万亩，其中作物受旱面积3033万亩，主要分布在湖北、湖南、甘肃等省。国家防总办公室副主任张旭介绍，面对当前严峻的抗旱形势，国家防总、水利部提前部署，精心组织，积极应对，采取了一系列抗旱措施。今年以来中央财政先后下达抗旱补助资金达19.6亿元。据了解，近期中央财政将再下拨一批特大抗旱经费支持重旱省区抗旱工作，并将根据地方抗旱需求加大中央抗旱物资的调拨力度。

从技术上看，大盘指数双双再度下跌收盘，两市又一次创出调整新低，大盘短线技术指标严重超卖。技术上看，不排除大盘周二有继续探底的可能，2700点的争夺将是在所难免。

整体来看，大盘近期持续走弱，主要原因是宏观环境未见好转，而资金面也继续紧张。从宏观形势来看，通胀压力难以缓解，成本上升、电荒、欧债危机等内外因素又使得经济面临放缓压力。从市场来看，IPO融资规模高居不下，而市场趋势转弱又加大实业资本减持动力。目前沪深300指数动态市盈率仅有11倍，而且前期2661点阶段性低点存在技术性支撑，预计近期大盘继续下跌的空间较为有限。不过，鉴于市场缺乏乐观因素，大盘大幅回升的难度较大。操作上，建议投资者应等待技术性反弹的来临，但高度不宜乐观，投资者应果断逢高适当降低仓位，保存现金。

【首证视点】

今年年内中国房价将下降10%

据《中国证券报》周一报导，全国工商联房地产商会会长聂梅生称，今年年内中国房价将下降10%。报导称，聂梅生表示，中国不可能对所有的存量住宅征收房产税。

该消息对地产板块构成负面影响。今日证监会再次重申将暂停上市公司的并购重组的申请。而笔者近期与国内某知名投行了解到，该公司在所筛选投资品种时唯独排除房地产行业。可见地产企业的资金面面临巨大的压力。另外国土资源部对土地市场的监控再度升格。自去年12月份开始，全国105个重点城市需要及时上报高价地块外，如今，这一范围已悄悄扩大到全国所有县级及以上城市。

【短线预测】

缩量震荡

看涨