建材行业：限电蔓延 水泥价格持续上涨

行业动态

上周全国水泥市场价格继续上涨，幅度为0.57%。主要体现在限电地区的江西、重庆和福建，不同地区价格上涨20—30元/吨。

江西、重庆地区价格上涨主要是受限电影响，水泥供应出现紧张；福建地区属于延续性上涨。

江西今夏用电缺口将突破100 万千瓦。电煤供应紧张、外购电力困难等因素都迫使江西省今年提前下达“限电令”。从4 月底开始江西省就实行对小型水泥企业的有序限电，根据当地的情况执行不同的限制标准。而今年江西地区雨水偏少，也促使工程项目得以提前、大规模启动，需求快速回升。

而江西省近期也在对水泥行业进行规范整治，避免恶意低价竞争。

上周开始，江苏部分地区企业已经开始因限电停产停磨，由于限电未有具体的细节公布，所以无法估计影响产量情况。另据了解，苏南企业已打算将水泥价格上调20—30元/吨，目标价格升至500元/吨，估计下周开始执行。

新疆1-4月全疆水泥产量515.51万吨，同比增长45.77%。新疆水泥行业1—4月实现工业增加值9.14亿元，同比增长62.37%；完成工业销售总产值20.37亿元，同比增长56.86%。

4月新疆全区水泥产量297.48 万吨，同比增长53.98%，创淡季水泥产量新高，仅比上年旺季单月最高水泥产量305.02 万吨低7.54 万吨。其中哈密、博州增长快，分别增长3.35 倍、1.11倍；乌鲁木齐、伊犁州直增量大，分别增长23.65 万吨、17.88 万吨；巴州增长慢，同比6.31%。

动力煤价格上周保持平稳，我们跟踪的城市中仅西宁上涨35 元/吨，根据我们煤炭研究小组的判断，部分地区近期上调上网电价，电煤价格有望出现上行，随着煤炭消费旺季的来临，煤炭供需偏紧的状况仍将延续，煤价将稳中有升。

行业观点

我们了解到，继4 月份上旬上调山西、河南等16 个省上网电价后，国家发改委拟补充上调江西、湖南和贵州三省火电上网电价2 分/度，这将缓解当地火电厂经营压力。粗略估算，上调2 分钱相当于到厂标煤单价上涨60 元/吨左右。