展程投资：希腊债务避险 金银延续涨势

基本面：

综合媒体25日报道，纽约商品期货交易所COMEX黄金期货和白银期货25日收盘延续涨势，依然获益于希腊主权债务危机带来的避险需求；同时，COMEX 6月期金期权到期也对其构成一定提振。

美国明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔周三表示，如果美国经济继续按照预期的复苏步伐前进，那么美联储FED应该在年底前小幅加息。柯薛拉柯塔预计，今年年期时美国核心个人消费支出PCE通胀率将升至1.5%，届时美联储应开始履行其稳定物价的职责，包括采取加息举措。他还称，如果核心PCE通胀升至1.8%，美联储应更积极升息。

近期以来，受欧元区债务危机下市场避险情绪持续升温的影响，以英镑为首的风险货币持续面临惨跌行情。英国央行BOE连续按兵不动的举措更是将英镑/美元暴露在强势卖盘的冲击之中。但英国央行货币政策委员会MPC委员森泰斯本交易日一番语气强硬的措辞又将英银加息预期摆上了台面。有分析人士指出，英国央行未来数次议息会议将是英镑/美元能否逆流而上的关键。英国央行货币政策委员会委员森泰斯周三表示，他希望货币政策委员会的同僚们在全球通胀大潮中把握好英国经济方向，采取且早该采取必要的货币政策措施对英国经济轨道进行矫正。他指出，输入型通胀压力依然存在，一时无法消散。央行早就该收紧其货币政策。森泰斯指出，收紧货币政策可以提振英镑，从而有助于减轻通胀的影响。如果央行继续推迟加息，今后则可能需要更大力度地收紧政策。

英国国家统计局此前公布的数据显示，英国4月消费者价格指数CPI年率上升4.5%，创2008年10月以来的最大年率增幅，为英国央行设定的通胀目标2%的两倍以上。

技术面：

黄金T+D昨开：318.52 最高：320.00 最低：318.52收盘：319.88 涨跌：0.88

白银T+D昨开：8101 最高：8275最低：8101收盘：8267涨跌：297

国际黄金经过近几个交易日拉升整理已成功突破压力1515美元并达前期关注第一压力目标位1530美元附近，昨日承压短线震荡整理，不过突破压力1515美元后压力变支撑，近期可着重关注支撑1515-1520美元，若能守稳有望进一步走高；国内黄金多头意愿亦较强烈，本波最低自310.00元已反弹目前最高320.00元并有继续看涨的动力，近期可能短线进一步试高。

白银方面，昨日国际现货白银多头继续强势反弹，因本波如预期中反弹并达短期目标位附近，短线继续关注38.5美元附近压力，支撑关注37.1美元附近；国内白银T+D多头反弹更为强烈至8200上方，近期可着重关注60日均线压力，若能突破并站稳有望进一步走高。

操作建议：

黄金T+D：前期建议多单仓位较重者建议目前320.0元附近止盈减仓部分，留余仓位可暂不设目标继续持有，新仓暂不建议介入。

白银T+D：前期建议多单已达目标8200上方，建议多头止盈减仓部分，其余仓位继续持有，新仓暂不建议介入。

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