视频：受惠内地有利条件 东方表行上望5港元

视频：2011年5月23日“每日一股”

近日大市表现波动，但仍有不少板块表现出色，当中包括零售股。今天跟大家介绍的其中一只零售股──东方表行集团，香港交易编号为00398。

东方表行主要在香港、中国和澳门经营手表零售业务。集团所销售的高档消费产品大受内地豪客欢迎。2010/2011年度上半年，集团的收入同比上升18.41%至16.8亿港元；受惠于毛利率上升及融资成本下降，集团上半年的盈利大增1.1倍至7045万港元。

集团中期业绩亮丽，主要是本地零售销售表现理想。内地商务部日前指出，内地居民去年的境外奢侈品消费增加30%，预期至2015年，中国奢侈品消费将超越日本，成为全球第一。而集团销售的劳力士和帝舵手表均属奢侈品之一，相信集团能直接受惠于内地宏观有利条件，未来收入及盈利可望稳步上升。

翻查过往数年纪录，集团下半年利润利一般较上半年高，主要由于下半年有多个长假期，当中包括国庆黄金周长假期、圣诞及新年假期等，带旺零售市场。考虑到下半年季节性因素，市场预期集团2011年每股盈利为0.38港元。以上周一收市价计算，现时集团的预测市盈率只有12.3倍，较同业平均值低17.3倍低，相对值博。走势上，集团股价近日不断走高，上周更成功突破4月中旬的高位4.48元，走势向好，投资者可考虑于4.5港元买入，短线上望目标5港元，跌破4.3港元止损。