创业板：新低后是否止跌 趋势反转仍需时间

上周创业板指数再次经历了一波回调，创业板指数最低走到873.87点，风险敞口的效应再次在创业板这一高估值板块中体现。从个股的表现来看，目前整个板块都显得比较低迷，技术层面上看股价多在60日线下方，而且多只个股短期已经跌破5日线和10日线，就目前来看，短期内大幅度走强的概率还比较有限。

在创出上市以来的新低之后，创业板指数短期存在止跌的可能，但这种止跌效应能否演化为反弹还待验证，至少当前还看不出这个转向大概率事件的可能。

首先，收紧资金链是当前央行调控的主基调，在存款准备金率上调的压力之下，中小企业融资难的现象凸显。创业板以中小公司为主，虽然上市融资解决了部分资金问题，但发展过程中仍不免受到融资问题的困扰。因此资金链的收紧对于公司的发展来说比较不利。

其次，创业板本身蕴藏的风险较大。与银行股10倍以下的市盈率相比，创业板估值动不动就高于50倍，比价上面劣势重重。在资金面趋紧张的趋势之下，回避风险仍会是资金的首选。

从这两点来看，近期创业板最好的走势也就是选择技术上的反弹，要趋势反转还需要时间和业绩的积累。