周三买啥：湘电等十大金股最新评级

中信证券：维持滨江集团“买入”评级

滨江集团：业绩增长难度较大

中信证券研究员发表报告指出，公司是上半年销售回款最值得相信的区域性企业之一，主要是由金色黎明和城市之星的低价推盘所决定。杭州城东大盘金色黎明估计5月底开盘，预计均价约为22000元/平米，周边参考房价接近30000元/平米，具备很强的市场竞争力。且公司在浙江省内不存在成本费用控制方面的风险，盈利能力确定。公司今年可结算资源不足是现实，业绩增长难度较大，但售而不结并不会丝毫影响公司的价值。

预测滨江集团2011-2013年EPS为0.80元、1.40元、2.55元，对应2011-2013年PE15倍、9倍、5倍，AV14.26元/股，目标价15.20元，维持“买入”的投资评级。(中信证券)

民生证券：维持软控股份“强烈推荐”评级

软控股份：市值上升空间打开强烈推荐

报告摘要:

软控已经形成独特且从内在逻辑上可复制的商业模式

软控是行业装备和信息一体化提供商，因此在多年经营中，软控形成其独有的商业模式，即借助于关系紧密的下游厂商，成功切入相应装备市场并发展壮大。

橡胶机械行业海外市场潜力巨大，世界年均投资规模约为979亿元

通过宏观和微观两种测算路径相印证，2011-2015年中国橡胶机械行业市场规模年均在200-300亿之间，世界年均投资规模为979亿元人民币。全球轮胎的产能转移和中国本土轮胎产能的增加成就软控第一次发展的时代背景，而东南亚轮胎产能的扩张将给予软控第二次快速发展的机会。

化工行业即将打开软控收入规模空间

中国合成橡胶未来几年新增产能较多，随着伊科思项目示范效应的逐步释放，市场空间极大。除合成橡胶以外的化工领域，由于固定资产投资规模较大，将为软控收入增长打开空间。

轮胎翻新年均市场投资规模在10亿以上，循环利用在100亿以上

保守估计轮胎翻新设备市场年均在10亿以上；裂解设备市场规模年均在100亿以上。这两大领域使得公司围绕轮胎产业，形成公司装备、软件、芯片、翻新、裂解等完整产业链，开辟长期增长空间。

预计未来三年公司净利润CAGR将达到49%

预计2011-2013年公司营业收入CAGR达到50%，净利润增速达到49%，2011-2013年EPS分别为0.81/1.19/1.69元。我们重申之前的“强烈推荐”评级，维持目标价34元，对应2012年PE为17.85x。

基本面的向好变化成为公司市值提升的驱动因素

基于公司基本面正在发生向好的变化，未来公司市值有可能进一步突破:

(1)受益于东南亚、中东地区轮胎产能扩张，海外市场将有持续的、实质性增长；

(2)化工领域的潜力将逐步被证实；

(3)公司在橡胶机械领域的产能瓶颈正在逐步被解除。

赛轮上市将成为股价的催化剂

如果赛轮成功上市，我们预计:

(1)公司的存货和应收账款周转率会得到显著改善，公司的现金流获得好转。因此，部分应收账款坏账计提可能转回；

(2)在赛轮发展壮大的背景下，可能为软控提供更多橡机订单；

(3)赛轮之前一直未对公司分红，预计上市后分红增加公司投资收益。

综上，我们认为公司是软硬一体化长期最优投资标的

宏源证券：给予湘电股份“增持”评级

公司风电整机出口有望近期取得突破。在风电整机价格一路下滑的大环境下，公司的整机价格也下降到了4000元/千瓦以下。从成本下降的角度看，我们认为变流器与主轴轴承尚有部分下降空间，因此整机毛利率有望企稳。由于湘电具备较强的技术能力及5MW风机的先发优势，海外市场近期内有望取得突破，目前待签订订单较多。出口的风机价格我们预计将在5000元/千瓦以上，将有效提升风电整机的毛利率，更重要的是市场一旦打开，公司该部分业务增长预期将大大提升。按照公司的规划，“十二五”期间风机出口比例要达到30%左右，因此风机出口是公司目前最大看点。

永磁直驱电机与高效节能电机有望成为新的增长点。今年永磁直驱电机开始外销，在手订单200台，其毛利率在20%以上，远高于风电整机的毛利率水平。而湘电股份(600416)的节能电机主要是高压三相异步电机，此前该类电机的补贴已由12元/千瓦提高到26元/千瓦，在全年1000万千瓦高压高效电机的推广计划情况下，公司已经成为高效节能电机的牵头企业，前景十分乐观。

电动汽车传动系统、光热发电均在积极拓展。凭借在电机电控系统的技术优势，公司介入了新能源汽车的关键产业链；同时，光热发电领域积极研发碟式系统，且正在与集团共同准备收购斯特林电机领域的StirlingBiopower公司。

有望继续高增长，维持“增持”评级。考虑公司对湘电风能的现金收购完成，假定风电整机价格小幅下降以及节能电机进展顺利，我们预计2010/11/12年EPS分别为1.06/1.56/2.07元，目前股价对应11/12年PE分别约为26/18倍。由于风电整机的利润贡献度已经明显下降，估值参照有所变化，略有低估，暂维持对公司的“增持”评级。

东方证券：维持日海通讯“买入”评级

东方证券研究员发表报告指出，公司不断加大在光器件、机加工配件等领域的自产比例，使得能够享受更大的毛利空间。公司主基地搬迁武汉后，深圳基地有望成为海外业务生产基地，目前公司海外业务占比很低。公司正全面推进海外业务的发展，在欧美、南美、东南亚、俄罗斯等区域均开始推进，有望未来几年在海外再造一个日海。

光通信领域接入网投资的结构性特点仍然是显著的，预期公司仍然将是接入网结构性机会最大受益者和受益弹性最大者，而从远期来看，产业延伸和海外扩张将保证其未来的持续高速增长。预计公司2011-2013年EPS为1.62、2.54、3.53元。参考通信设备行业的估值中枢，综合考虑日海通讯的偏制造行业属性和近年来的高增长预期，基于2011年预期EPS给予35倍估值，对应目标价57.75元，维持公司“买入”评级。

民族证券：维持惠博普“买入”评级

民族证券研究员发表报告指出，公司主要从事油气田开发地面系统装备的研发设计，主要骨干出身于河南油田设计院，该设计院曾经在石油系统内以分离设备为特长，公司以分离技术为核心开发出多种产品。新产品开发有条不紊。比例流量调节泵、三次采油采出液处理装置、天然气处理装置等等，技术上已经完全成熟。公司目前所有在手订单3个多亿，基本可以在今年确认收入，一季度新增订单不多，但按照往年季节性的规律，预计在二、三季度可能有大量订单被确认。预计公司2011-2013年EPS为0.75、1.12、1.53元，维持“买入”评级。

海通证券：给予张裕A“买入”评级

海通证券研究员发表报告指出，公司产品战略是以中高档产品为主，高中低档全面推进，以葡萄酒为主，多酒种全面发展。2010年葡萄酒占总收入比重81.7%，未来比重可能还会进一步提高。葡萄酒中酒庄酒占比持续提升至28%，近几年公司酒庄酒和解百纳收入增速明显快于葡萄酒收入增速。今年1季度基本实现了公司的产品战略目标，未来这个趋势仍将延续，也就是说公司综合毛利率仍能逐年提高。预计公司2011-13年实现EPS为3.82元、4.96元和6.4元，分别增长40.3%，30%和29%。当前股价98元，对应2011-12年动态PE分别为25.7倍和19.8倍，考虑到葡萄酒行业的正常增长水平以及作为龙头公司的溢价增长速度，认为公司估值处于底部，给予“买入”评级，短期目标价125元。

中投证券：维持中国建筑“强烈推荐”评级

公司近日公布今年前4月份的经营数据。工程施工方面，大项目战略继续推动合同额快速上升，前4月工程新签合同2490亿元，同比增长89%。4月份以来公司新签合同中亿元以上重大项目的合同金额占整体的1/3以上，有4个项目合同金额都在50亿元以上。前4月公司施工及新开工面积同比增幅均在45%以上。房地产方面，公司前4月累计销售额267亿元，同比增长48%，远好于行业整体水平。公司销售回款金额也保持着平稳增长。

公司当前在手合同充沛，合同充足率提升至2.5倍左右；同时，随着“聚焦大项目”战略的坚定推行，我们看好未来其新签合同增长潜力。此外，公司已形成中高档商品房、低端保障房完善的开发体系，良好的品牌和管理优势将平稳应对市场波动。预计2011~2013年公司每股收益分别为0.41元、0.55元和0.7元，维持“强烈推荐”评级。风险提示：工程企业收入结算进度波动等。

世纪证券：维持天虹商场“买入”评级

公司近日公告计划在北京新奥购物中心租赁部分物业用于开设天虹商场。北京存量门店减亏明显，新奥购物中心有望成为亚奥商圈的领军旗舰。预计新奥店开业后虽然在业绩上会对整个华北区域构成向下的负面效果，但培育期内的亏损的是正常的和短期性的，我们应以长远发展眼光来审视其未来的内生增长性。

预计公司2011年~2013年每股收益分别为0.82元、1.07元和1.39元。维持“买入”评级。风险提示：门店的拓展和次新门店的培育期效益可能不达预期；国内经济增长放缓如持续可能会影响营收增长。

国金证券：给予宁基股份“买入”评级

投资逻辑

公司是一个品牌零售企业，成长性好：公司是国内定制衣柜的龙头企业，其产品品牌索菲亚衣柜是行业内强势品牌，公司拥有行业内最多的零售渠道，公司未来三年年均复合增长36%。

定制衣柜正处于成长期，未来5年行业容量增长四倍：定制衣柜是近十年欧美传入中国的，其市场迅速成长。定制衣柜市场的高成长性源自地产带动的家具行业增长以及其对传统的打制衣柜和成品衣柜的替代。

公司在行业内具有较强的先发优势，会是行业的胜利者：产品的歧异、规模经济和获得分销渠道是定制衣柜行业竞争的壁垒所在，而公司在品牌、规模以及销售渠道三个方面都是行业内领先的。率先上市后，强大的资金实力使得公司能够更加强化自身的先发优势，强者将更强。

投资建议

我们认为定制衣柜行业能够获得长期快速的增长，看好索菲亚衣柜在行业增长中的表现；我们不仅认为公司在未来三年能够获得较快的成长，我们也相信在定制衣柜市场扩大的同时，公司能够成为长期的胜者，获得长期的发展。我们认为公司具有长期投资价值，建议“买入”。

估值

我们给予公司未来6-12个月97-117元目标价位，相当于2010年36-43倍PE，2011年23-28倍PE.

风险

房地产市场波动会给公司带来影响、未来体量较大的成品家具厂商加入定制衣柜市场将加大竞争。