浙江富润赵林中等19名高管曲线MBO

近日，历时数月的“浙江富润”大股东国有股权转让终于尘埃落定。

浙江诸暨惠风投资有限公司，作为唯一的竞买人以5.29亿元获得大股东富润控股集团81%的国有股权。

尽管浙江富润对于惠风投资的详细情况只字未提，但浙商网记者调查获悉，惠风投资是富润控股集团现任管理层赵林中等19人出资设立的。成立投资公司收购上市公司第一大股东，赵林中等19名高管的曲线MBO可谓“一波三折”。

分析人士认为，惠风投资注册资本为14673万人民币，实收资本为4695.36万，如何支付这5.29亿元势必成为后续关注的重点。

在二级市场上，自5月9日刊登惠风投资为唯一竞买人以来，截至5月16日收盘浙江富润累计涨幅逾14.61%，报收13.38元/股。

此外，以13.18元/股收盘价计算，浙江富润流通股1.41亿，总市值达18.5838亿元，第一大股东富润控股集团持有25.64%股份，市值约为4.7648亿元。

赵林中等19名高管曲线MBO

根据诸暨市公共资源交易中心今年3月份公布的转让细则，富润集团81%国有股权挂牌价为52852.38万元。由于富润集团目前持有浙江富润25.64%股权，故股权受让方将成为上市公司的新实际控制人。

今年3月25日，诸暨市公共资源交易中心网站刊登了富润控股集团81%国有股权转让公告。转让公告对受让人提出了苛刻的要求，几乎是为惠风投资量身定做。

转让公告中明确提出，富润控股集团管理层有受让标的的意向，由现富润控股集团出资设立的惠风投资参与竞价。此外，转让要求竞买人为境内上市公司的企业、上市企业的控股股东、经辅导验收合格并拟在境内上市的企业，其次，还要求竞买人实收资本及净资产均不少于1亿元，最近两年连续盈利、资产负债率不高于60%。

同时，竞买人还需要接受企业职工安置方案，保持员工队伍稳定，三年内不改变主营业务，改制后的企业注册地不得迁移到诸暨市外。

在如此苛刻以及量身定做的细节安排下，富润控股集团出资设立的惠风投资成为唯一竞买人，并以挂牌价成功获得富润控股集团81%国有股权。

5月9日下午，诸暨市公共资源交易中心网站公告了竞买人资格确认结果，只有惠风投资一家报名参与竞买。根据《竞价规则》，如果只征集到一个符合条件的竞买人，则终止该标的物竞价程序，在不改变公告的受让条件和合同条款的前提下，确定该竞买人为受让方，转让价格不得低于挂牌价格。

5月11日公告的《中标公示》显示，根据竞价规则，原定于5月13日举行的竞价会提前到5月11日举行。出让方和竞买人协商一致，惠风投资以5.29亿元受让富润控股集团81%国有股权，成为预中标人。

资料显示，惠风投资成立于2008年8月6日，注册资本为14673万元人民币，实收资本为4695.36万元。实由富润控股集团现任管理层出资设立的，其中浙江富润股份有限公司董事长，董事赵林中出资额为5345万元，占总股本的36.43%。

浙商网记者就MBO相关问题咨询专家了解到，对于管理层而言，MBO最大的困惑在于从哪里搞到钱。因为MBO所涉及的股权收购对资金的需求并不是一个小数目，往往会达几千万甚至几个亿，如此规模的资金非一般管理层所能支付的，这也是MBO亮相以来在市场上被人指责的地方。事实证明，融资瓶颈这道坎上充满了风险。

惠风投资注册资本为14673万元人民币，实收资本为4695.36万元，如何支付这5.29亿元转让价成为后续关注的重点。

二级市场积极反应股价上涨

自5月9日刊登惠风投资为唯一竞买人以来，浙江富润股价即开始上涨，截至5月16日收盘，浙江富润累计涨幅逾14.61%，报收13.38元/股。

根据公司2010年年报，实现净利润6365.06万元，同比增长56.43%，而今年一季报继续实现净利润上涨17.76%。分析人士认为，股权转让有望对公司业绩改善产生持续的积极影响。浙商网记者 金靖