公司近日公告计划在北京新奥购物中心租赁部分物业用于开设天虹商场。北京存量门店减亏明显，新奥购物中心有望成为亚奥商圈的领军旗舰。预计新奥店开业后虽然在业绩上会对整个华北区域构成向下的负面效果，但培育期内的亏损的是正常的和短期性的，我们应以长远发展眼光来审视其未来的内生增长性。
预计公司2011年~2013年每股收益分别为0.82元、1.07元和1.39元。维持“买入”评级。风险提示：门店的拓展和次新门店的培育期效益可能不达预期；国内经济增长放缓如持续可能会影响营收增长。
(世纪证券)
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