黄金解码：趋势依然羸弱 谨慎抓反弹

行情回顾：

昨日黄金收带长下影阳线，最低延续前日的大阴线，最低至1477.80，而后大涨30美金至1507.80，收盘回落到1506；白银收长下影阴线，最低跌至32.32，最高至35.92，收盘于34.62；美元指数收带长上影阴线，最高至75.64；原油冲击100美元，最高到100.49，收盘于98.97；CRB指数同样触底反弹，收低位小阳线。

黄金ETF spdr gold trsut 05-12减仓0.91吨，05-13减仓7.88吨，5月份以来连续减仓7次，目前持仓1193.16吨；白银ETF ishares silver trust 05-12减仓45.51吨，05-13减仓24.27吨，目前持仓10516.21吨。

昨天黄金、白银、原油均出现亚盘欧盘大幅下跌而后美盘大涨的局面，大有触底反弹之势。金银同时出现带长下影的阳线，从阴阳烛分析来看，单根K线大有反转之意。

趋势分析：

GOLD：日线长期组略微向上倾斜，显示长期投资力量依然看涨金价。短期组前期的大幅下跌没有跌破长期组，反弹后目前有所收敛。BOLL中轨方向横向偏下，显示趋势依然偏弱；4小时长期组横向收敛，短期组在长期组下方，BOLL中轨横向偏下，外口逐渐放大。显示趋势震荡偏弱；1小时长期组横向收敛，短期组由下向上穿过长期组，目前与长期组粘合，BOLL中轨略微偏向上，外口平行略微放大，短期趋势震荡偏向上行。

趋势评价：从日线趋势来看，目前行情是触底反弹过程中的调整阶段，短期延续昨天的反弹，但依然是震荡格局。

SILVER：日线短期组依然在长期组下方，长期组向下收敛中，BOLL中轨依然大幅向下倾斜，外口放大，显示趋势依然向下；4小时短期组依然在长期组下方，BOLL中轨向下行，外口依然放大，显示短期趋势偏弱；1小时长短期逐渐粘合，BOLL中轨转横，短期内依然保持震荡走势。

趋势评价：相对于黄金而言，白银的走势更加明显的下行趋势。过滤短期的反弹，预计将再次下跌。

位置分析：

GOLD：压力位1510、1533；支撑位1484-1480，1457。

SILVER：压力位36.30、39.42；支撑位31.99、30.93。

机会分析：

1、今天数据较多，欧盘时段13：30公布法国第一季度GDP；15:00公布德国第一季度GDP；17:00欧元区第一季度GDP、意大利第一季度GDP；美盘时段20:30美国4月CPI；21:55美国5月密歇根大学消费者信心指数。

16:00欧洲央行行长特里谢在金融体系改革大会上发表主旨演讲。

2、中国央行宣布从5月18日（下周三）起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行今年第五次上调存款准备金率，也是今年以来第11次上调。

随着4月中国CPI超过预期达到5%以上，“抗通胀”的行动再次升温，中国今年迄今的宏观调控政策以“抗通胀”作为重中之重，利用升息、提高准备金等诸多手段来消除高通胀的货币基础。紧缩的货币政策对于国际金银价格而言，可以说是一种提振作用。一方面紧缩政策使得股市、债市受到压制，会有一部分资金流入黄金市场；另一方面紧缩政策间接导致人民币对大宗商品购买力的增加，提振价格。

交易计划：

从驱动因素来看，目前美元加息的声音逐渐增加，而欧元区通胀压力增加同样导致欧元加息的呼声大增。但是从加息流程来看，不管是欧洲央行也好，还是美联储也好，都将抗通胀作为大事来抓，而CPI指标的作用非常客观且具有决定性作用。因此只要CPI没有达到加息触发点，加息出现的可能性就很小。目前而言，欧元区再次率先加息的可能性大于美国，对于金银是个提振。面对目前金银处于低位，加上触及重要的支撑位，利好消息的结合将会带来顺势而上的局面。因此今天将公布的欧元区GDP以及美国CPI数据就非常重要！

目前技术面，趋势上白银的下跌走势更加明显，而黄金的走势则缓和的多。不过有了05-06反弹失败而大幅下跌的经验，商品的联动性应该纳入分析系统之中。从趋势分析来看，短期内将很可能维持低位区间震荡的局面，等待基本面的配合走出带有方向性的走势，所以在今天进场的风险相对于5月份开始到现在的这段下跌和大幅反弹而言，较为困难。

建议，稳妥投资者目前观望。其他的短线激进投资者，可以按照上述“位置分析”价位进行区间操作：黄金1510做空，突破3美元止损；1484做多，跌破3美金止损；白银36.30附近做空，升破37.53止损；31.99附近做多，跌破止损。

世元金行黄金分析师 许斌