地方平台贷第一波到期考验 银行底线承压

4月中旬，北京市通州区一季度经济工作总结会上，区长岳鹏罕见地亮出账本，要求严格控制支出。

“当前，全区的财力投向已明确，目标就是把有限的资金用在最关键的环节、最重要的领域，集中力量办大事。”岳鹏发言的背后，是2011年上半年高达80亿元的还贷压力，力压这个志在五年内打造世界一流新城的城区。

放眼全国，通州绝非孤例。

即将到来的2011年底，离2008年四万亿经济刺激计划恰好整三年——三年前，金融海啸后蓬勃兴起于全国各地的“政府融资平台贷款”如洪水涌出，如今，一个不小的还款高峰即将来临。

5月11日，某全国股份制银行风控部门负责人向记者坦言，“地方政府融资平台贷款整改整体情况不乐观。”

在上述人士看来，银行的压力主要来自两个方向。一是，2011年底至2012年上半年，相当一大批政府平台贷款面临集中到期，银监会之前立下的“不新增贷款、不延长还贷期、不准借新还旧”的“三不”底线，已让银行分支机构感到了真正压力。

二是，2011年严厉的房地产调控措施，土地市场交易清淡的局面断了地方政府的粮草，而一旦地方财政吃紧，融资平台贷款的还款压力将完全显现。

5月11日，一位接近监管层的人士向记者透露，从近期对政府融资平台贷款自查和检查的情况来看，许多银行在贷前调查、合同设计到贷后管理等方面存在问题，离审慎经营的要求相去甚远。

而银监会有关领导也曾对银行表达过相似的忧虑，称部分银行不是千方百计化解风险，做实担保，保全资产，而是把主要精力花在摘平台“帽子”上。此外，部分银行在续建项目认定上缺乏原则和尺度，过度迁就地方政府需求，这或将导致续建项目贷款余额越滚越大。

集中到期VS“三不”底线

尽管地区差异较大，但相当部分地方融资平台贷款于2011-2012年集中到期，已是事实。

摆在通州区区长面前的一道难题是，如何在十二五期间实现“GDP千亿大区”的宏大目标。在这位当政者眼里，地区生产总值和一般预算收入等指标年增幅度都要力争超过20%。

然而，这正面临不断趋紧的宏观调控压力，在岳鹏点出的2011年诸多宏观政策挑战中，他特意提到了近日中国银监会下发的《关于切实做好2011年地方政府融资平台贷款风险监管工作的通知》（下称“34号文”）。

“特别是‘不新增贷款、不延长还贷期、不准借新还旧’的‘三不’措施，对我区今后土地一级开发、融资、还贷乃至入区企业的发展都可能产生直接影响。”岳鹏讲话中提到。

据本报记者调查，按34号文精神，各家银行已将平台贷款划分为两个“菜篮子”，即采取名单制管理，在总行和分支机构层面分别建立平台类客户和整改为一般公司类客户两大系统名单。

除了将平台贷款审批权限统一上收总行外，34号文还要求限期整改存量平台贷款整借整还、期限过长、还款来源不足等问题。

某国有大行山东分行负责人告诉记者，核心一条就是整借整还整改为分期偿还，每年至少两次偿还本金、利随本清；而对于到期的贷款本息，一律不得展期和以各种方式借新还旧。

目前该人士所在的山东分行正在做三方面工作，一是，重新测算。按新口径重新对平台企业自身现金流能否覆盖企业债务本息重新测算，确保分类准确；二是总量控制，完成总行的压降指标，细化分解监管机构“小口径”平台贷款余额压缩20%的任务，确保压缩；三是重定期限，根据项目建设进度、平台企业现金流等情况，和风险“早曝漏”原则，重新确定贷款期限。

而监管部门对于融资平台贷款偿还方式的最新要求，给部分银行带来了不少压力。尽管地区差异较大，但相当部分贷款于2011-2012年集中到期已是事实。一位广东省银行业人士透露，广州差不多有八成的平台贷款集中在2011年底到期。

在一位股份制银行信贷管理部总经理看来，高达9.09万亿的平台贷款余额，相当部分是集中在2009年一、二季度发放的。当时金融海啸来势凶猛，在中央四万亿经济刺激政策之下，中央和省市政府动手相当快。

按目前商业银行的贷款期限结构，2008年底—2009年上半年发放的政府融资平台贷款，若期限分别为一、三、五年的话，贷款集中到期的时间分别是2010、2012和2014年，“相当部分平台贷款为3-5年的中长期贷款。”

地方平台贷款第一波到期考验 银行承压“三不”底线

存量挤水VS地方财政隐忧

若从上市银行报表看，即便集中到期，但银行的压力似乎并不大。这是因为，以上市银行2011年第一季度披露的数据为例，政府融资平台贷款余额已大幅下降。

以民生银行为例，2011年一季度末，该行平台贷款余额较去年末的1972.4 亿水平减少180亿元，从上报口径看，现金流全覆盖的占比高达94%，而只有6%属于真正意义上的平台贷款。

不过，在上述股分行人士眼里，“表面好看的数据无法掩盖真实的难题，平台贷款2011年底-2012年上半年或将面临一轮真正的考验。”

这种担忧不无道理。在他看来，尽管上市银行一季度披露的数据很乐观，但相当部分是在2010年三、四季度银监会110号文件压力之下，商业银行的被迫之举，“所谓划归为一般公司类贷款的，很多还是平台贷款，现金流也不足以完全覆盖本息，担保没有完全落实到位。”

按110号文件要求，一是，若不达标，银行须计提相应风险资产，即根据平台贷款自由现金流覆盖四分类情况，严格按照100%、140%、250%和300%计算信贷资产风险权重；二是，不满足要求，贷款就得降级处理。

以中信银行为例，地方融资平台政策变化，使其2011年一季度比原来多出260 亿风险资产，使该行资本充足率因此较去年末下降了0.2个百分点。

对于存量平台贷款中可能存在的风险，银监会2011年第二季度现场检查的重点便指向：截至2011年3月末已整改为一般公司类贷款余额最大客户。

上述股份银行风险管理部老总对整改的真实情况并不乐观，他认为，“要看贷款回收中多少是展期的、多少是借新还旧的、多少是重组的，这才是关键。”

在上述人士看来，今年房地产市场的不确定性，让2011年、2012年首先面临到期的相当大一部分平台贷款，还款来源失去了屏障，“北京上海一线城市的土地财政很严重，财政收入中50%-60%来自于卖地收入。”

以北京通州区为例，尽管2011年一季度，该区税收总额、地方财政一般预算收入的增幅分别超过了30%和40%；但由于受新城部分重点地块上市速度的影响，资金回笼还需一段时间，上半年将面临80亿元以上的还贷压力。区长岳鹏要求，努力压缩开支，无特殊情况不批准追加预算。