券商关注 中捷股份等四大金股现买入良机

中捷股份(002021)

评级：买入-A

评级机构：安信证券

大宇公司生产工艺先进，技术领先。目前大宇公司每天绣花机的产量7至8台，全年产量约2000多台，大致估计销售收入为2亿元，按照公司收购大宇公司51%的股份，预计下半年将合并报表，毛利率一般在20%左右，大致推算增厚业绩0.02元左右。同时，公司持有杜克普公司29%的股份，2011年一季度杜克普公司的业务复苏势头强劲，净利润180万欧元，估计全年可望达到1000万欧元左右，考虑到后续的增持，估计带给公司的投资收益大致增厚业绩0.01元。

公司“十二五”规划到2015年实现销售收入50亿元，按照2010年主营业务10亿元的基数，5年年均复合增长率为38%。在销售总量平稳增长的基础上，考虑到电控缝纫机、特种机、绣花机带来的结构性较快增长，杜克普公司在欧美业务的强劲复苏态势以及杜克普（吴江）未来在国内市场的广阔发展空间，这一目标有望实现。

预测公司2011年、2012年每股收益分别为0.34元、0.47元，按照2011年30倍PE，合理股价10.2元，维持“买入-A”评级。风险提示：行业竞争加剧导致缝纫机价格下跌，服装行业设备更新需求低于预期，零配件及人工成本上升幅度过大。

东富龙(300171)

评级：增持

评级机构：申银万国证券

制药机械未来发展趋势是规模化、标准化和模块化，公司长期致力于产业链延伸，成为全产业链设备提供商，为制药企业提供一揽子服务，市场则从中国向全球拓展。短中期明确受益新版GMP推行。冻干制剂企业设备面临设备升级，预计2012年冻干系统市场规模将扩至53亿元，三年复合增长率30%，公司是行业龙头，将获得快于行业增速。国际冻干市场仍有长足发展空间。公司冻干技术已达国际先进水平，通过多个国际认证，价格仅为国外品牌一半，成本优势明显，未来三年有望分享国际市场快速增长。

预计公司2011年、2012年每股收益1.34元、1.74元，首次预测2013年每股收益2.16元，公司股价跟随创业板大幅调整后，估值逐步具有吸引力，年末目标价53.6元，相当于2011年40倍预测市盈率。给予“增持”评级。

超声电子(000823)

评级：推荐

评级机构：国都证券

公司拟以不低于13.80元/股定向增发，投资电容式触摸屏产业化建设项目和高性能特种覆铜板技术改造项目。预计于2012年10月试产，2013年1月正式投产。2011年二季度公司触摸屏产能将达到4.5万平方米，此次非公开增发将大幅扩张公司触摸屏产品产能，幅度达到5倍以上。

一季度公司收入增长13.83%，但净利润增速达到61.13%，毛利率达到20.21%，较2010年同期提高了近2个百分点，环比去年四季度也提高了0.34个百分点，显示产品结构调整策略初见成效。触摸屏产品目前已经确立了联想、中兴和天语等国内手机大厂，且产品认证和供应进展顺利。我们认为随着公司前期电容屏技改项目的投产，2011年触摸屏产品将为公司贡献较大收入。

目前全球手机销量数据仍然强劲。智能手机带来的需求将推动公司HDI板和触摸屏产品需求持续增长。公司HDI板、电容式触摸屏等产品整体成长前景向好。预计2011、2012年每股收益为0.52元和0.66元，维持“短期推荐、长期A”评级。

华润三九(000999)

评级：推荐

评级机构：东北证券

公司于5月6日与中国中医科学院签署了合作意向书。与中医科学院的合作将大大加强公司在中医药领域的研发实力。合资的新公司除了生产和销售双虎清肝颗粒、养阴生血合剂等优质中药品种外，还拥有中医科学院研发成果的优先合作权。此外，华润集团还将与中医科学院合作建立“创新药物研究中心”，在中药机理研究、新药研发、传统中药品种的二次开发以及大品种临床再评价等领域开展研究，中药研发实力大大增强。同时，强强联合共建医疗机构。按照2011年1.06元每股盈利预测，公司价值明显低估，维持“推荐”评级。（罗力 整理）