[强势点评]内蒙华电：内蒙集团新注采矿权

异动原因：

内蒙古蒙电华能热电股份有限公司实际控制人中国华能集团公司(下称: 华能集团)与公司控股股东北方联合电力有限责任公司(下称:北方公司),公司于2011年5月9日签署了《关于北方魏家峁煤电有限责任公司[下称:魏家峁公司;注册资本200,000万元,实收资本51,000万元(已增至63,267万元,增资手续正在办理过程中);北方公司及公司分别持股60%, 40%]注册资本变动之协议书》,华能集团拟以其拥有的魏家峁露天煤矿采矿权(相关《采矿许可证》的有效期限30年, 2010年2月9日至2040年2月9日)评估作价(以2011年3月31日为基准日的评估价值为32亿元, 该评估结果尚需经有权部门备案)对魏家峁公司进行增资.本次增资完成后, 华能集团将持有魏家峁公司的股权比例系参考标的资产和魏家峁公司经有权机构备案的评估值确定; 各方同意对魏家峁公司的注册资本及股权比例进行调整.调整完成后, 华能集团,北方公司,公司三方持魏家峁公司最终注册资本比例为70%:18%:12%。

投资亮点：

定向增发现金收购母公司煤电项目: 母公司北方电力煤矿,铁路和电力资产相当丰厚,其非上市资产规模是内蒙华电的1. 5倍.09年中包热一,二两厂和海三的资产置换确定了内蒙华电在北方联合电力发展中的战略核心地位,未来凭借母公司在内蒙古丰厚的资源,依靠资本市场,持续做大做强水到渠成.但以目前魏家峁电厂尚未获得核准的状态下即进行资产注入, 时间表略超我们预期,这也说明母公司在煤炭资源扩张方面动作将有所加速,后续相关资源的注入有望加快。

风险提示：

公司虽有重组预期，但高收益的同时也伴随着高风险，对待有重组概念的公司需要谨慎。

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