华地贵金属：黄金慢涨急跌 后市黄金看涨

5月6日，黄金价格大幅反弹，开盘1473美元，收于1495美元。

显然5月5日黄金白银的大跌过于情绪化了。5月6日黄金企稳后开始显著反弹。5月6日早8点，黄金价格一度在半个小时之内上扬了15美元，随后震荡调整。5月6日晚上，美国非农就业数据发布，美国4月非农就业增加24.4万，大幅超出预期，也超过前2个月的非农数据。这个数据显然利好美国经济，冲抵了之前对美国经济复苏放缓的担忧。5月6日，美国非农数据也利好了美元 – 美元指数自非农数据发布后一路上扬，从开盘74.12上涨至收盘74.91。

黄金与美元同涨，说明什么？之前在美国经济危机的深谷，避险需求曾同时推升美元与黄金。这次为什么会发生美元与黄金同涨？美元涨是因为非农数据利好，美国经济复苏增强了美元的底气；而黄金涨是因为之前跌得太多了，投机性需求在美国经济复苏放缓与CME提升白银保证金要求的市场情绪下，恐慌性抛盘，有失理性，非农数据重新为市场注入信心后，投资者逢低入场了。

SPDR黄金信托的持仓量与纽约商品期货交易所Comex分部的黄金期货投机商净多头头寸最近均下挫，说明黄金多头有所回撤。

市场是情绪动物，价格被市场焦点的情绪影响，短期价格走势确实非常难以扑捉。但是中长期看，黄金价格走势还是有一定规律的。笔者仍坚持看涨黄金后市。如果对照美元指数的日线图与黄金价格的日线图，投资者能清楚的看到，黄金是慢涨急跌，而美元指数是慢跌急涨。也就是说，市场闹情绪时，美元涨，黄金跌，市场理智判断问题时，美元跌，黄金涨。虽然，黑天鹅（Black Swan）事件 – 也即小概率事件产生重大影响，确实值得重视，但是我们还是应该相信投资者在多数情况下是理性的。这样分析，中长线看，美元指数还会跌，而黄金还有上涨空间。

华地贵金属：郑鹏