备战一季报之小心有“地雷” 警惕7只股

一季报业绩巨降公司扫描

目前，上市公司一季报披露正在如火如荼进行。在已经公布一季报的上市公司中，部分公司出现亏损或业绩同比下滑。而近期海普瑞、汉王科技等业绩“地雷”相继爆发，就连机构也严重被套并且集体出逃。不少业内人士指出，虽然一季报仍以“报喜”唱主调，但投资者不可忽略业绩变脸的“地雷”情况。

业绩不佳致股价下滑

统计数据显示，截止4月20日，沪深A股市场已有355家上市公司披露了一季报业绩。其中，242家业绩同比增长，113家业绩则出现同比下滑，占比分别约为68%和32%。就以上公司来看，一季报业绩已出现了一定的分化状态。

与业绩暴增的公司相对应，一些上市公司的一季报业绩却显得十分糟糕。例如，平高电气、漳泽电力和建峰化工一季度业绩的下滑幅度分别高达4702%、3476%和1177%，三峡水利、*ST秦岭和中粮屯河一季报也分别同比下滑844%、650%和377%。

而一季度业绩不佳也成为引爆高价股回落的导火索。海普瑞一季度净利润下降四成，使持续下跌的股价雪上加霜，近两个交易日连续跌停。

在业绩预告方面，一季报业绩预亏的大立科技、大元股份和汉王科技则出现了重挫，其4月以来累计跌幅分别达到25.53%、13.23%和16.29%。尤其是汉王科技，该股在4月19日暴跌9.82%，昨日下跌0.78%，盘中一举创出历史新低，成为当前受一季报业绩下滑冲击最大的股票之一。

不少业内人士指出，虽然一季报仍以“报喜”唱主调，但投资者不可忽略业绩变脸的“地雷”情况。

业绩“地雷”大排查

平高电气(600312)

净利润同比降幅：4702.42%

平高电气日前披露的一季报显示，公司一季度收入下降9.2%，毛利率为6.2%，比上年同期25.6%下降19.4 个百分点，一季度亏损7811.02万元，每股亏损0.0954元。值得注意的是，平高东芝的投资收益仅280.09万元，同比大幅下降77.33%。

公司表示，因年初至下一报告期期末公司所履行合同售价较低，毛利率较低，导致公司及合营公司平高东芝利润下降，投资收益大幅下滑，出现亏损。预计今年上半年净利润可能也为亏损。

尽管收入下降，但公司销售费用上涨6.43%，管理费用上涨10.25%，财务费用上涨8.43%。安信证券认为，销售费用上升可以理解为发货数量增加，运费上涨。财务费用上涨或许是利率上涨，贷款增加的原因。全年来看，销售费用率和管理费用率下降难度很大。

资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出10382万元，而最近5个交易日录得资金净流出4871万元，最近10个交易日录得资金净流出11899万元。

漳泽电力(000767)

净利润同比降幅：3475.54%

漳泽电力昨日披露一季报，公司一季度亏损1.77亿，同比下降3475.54%，每股亏损0.13元，同比下降3350.00%。而去年同期公司盈利523万元。

同时，公司预计中报亏损3.4亿元，每股亏损0.26元。公司称亏损的主要原因是煤价预计保持高位运行，发电量持续保持增长存在一定的不确定性。

对于未来面临的困难和挑战，漳泽电力表示，煤电价格机制短期内不会理顺，燃料价格上涨的基本面不会改变。受装机容量增长过快，电力增长需求趋缓影响，机组等效可用系数、利用小时数下降，火电生存空间严重不足；资产质量先天不足等。

而近期部分省市火电上网电价开始有所上调，这对于火电企业来说，是否会有所缓解呢？电力行业分析师表示，此次上网电价上调，对于大面积亏损的火电企业来说并不能起到太大作用。

资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入656万元，而最近5个交易日录得资金净流出980万元，最近10个交易日录得资金净流入2047万元。

建峰化工(000950)

净利润同比降幅：1177.34%

建峰化工4月19日披露一季报，公司一季度亏损3872.31万元，每股亏损0.06元。公司去年同期实现净利359万元。这是2006年建峰化工借壳上市以来首次亏损，主要原因为天然气供应不足。

据了解，建峰化工有两套生产装置，“第一套大化肥”(一化)装置今年一季度进行了例行大检修，停车检修时间比去年同期延长20天，因供气方正在协商“一化”天然气互换供应事宜，从4月1日起至18日，“一化”装置天然气尚未开始供应。

“第二套大化肥”(二化)装置从3月1日起开始供气，3月3日打通合成氨装置流程，3月5日打通尿素装置流程，但是由于日供气量较低，经济运行质量欠佳。

对于今年上半年业绩，建峰化工还表示，由于“二化”装置仍将处于试生产状态，而“一化”装置受天然气供应影响，预计将继续亏损，亏损额5000万元，每股收益约-0.0835元，而去年上半年盈利5715.66万元，每股收益0.0955元。

东方园林(002310)

净利润同比降幅：205.87%

而这样的业绩变脸在百元股中并非个例。昨日，超级牛股东方园林再爆“地雷”。一反2010年业绩飙升之势，今年一季度东方园林出现859.35万元的亏损，折合每股亏损0.06元。

报告期内，公司营业收入1.61亿元，同比增长75.86%。公司表示，一季度出现亏损主要为工程施工季节性和确认期权费用所致，期权费用减少净利润1886.82万元。

中金公司认为，一季度东方园林确认了1887万元的股权激励期权费用，使管理费用大幅增加了198%，直接导致净利润亏损。剔除此影响，公司在传统淡季盈利1027万，同比增长27%，基本符合预期。全年预计超过1个亿的期权费用将拉低公司每股收益0.67元。

即使在一季度中，东方园林对今年中报业绩做出增长50%-100%的预计，但仍摆脱不了一季报“地雷”的隐患。

资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出994万元，而最近5个交易日录得资金净流入549万元，最近10个交易日录得资金净流出1368万元。

沃华医药(002107)

净利润同比降幅：152.51%

沃华医药舒心的日子在心可舒落选2009年颁布的《国家基本药物目录(基层医疗卫生机构配备使用部分)》之日戛然而止，而且影响至今难以消除。2010年，公司亏损高达9781.16万元，每股亏损0.60元。今年一季度，公司营业总收入为3204万元，但净利润为-499.05万元，同比下降152.51%。

根据一季报，沃华医药今年1-3月持续扩展营销网络，提高产品销售地域的覆盖率，加大医院和终端的开发力度，使得营销费用投入增加，导致净利润下降。且公司预计2011年1-6月份归属于上市公司股东的净利润为亏损100-500万元，如果成功兑现，这比起去年上半年的亏损额将减少许多。

沃华医药表示，公司已采取积极的补救措施，心可舒片已增补进8个省的基本药物目录，努力遏止市场下降趋势。

资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入71万元，而最近5个交易日录得资金净流出1047万元，最近10个交易日录得资金净流出829万元。

华东数控(002248)

净利润同比降幅：78.49%

华东数控一季度实现总收入11054.9万元，同比增长10.25%；净利润为273.2万元，与去年同期1270.2万元相比下降78.49%，降幅近八成。公司预计，2011年上半年净利润较去年同期5303万元下降20%-50%。

公司表示，2011年一季度业绩变动的原因主要是报告期内公司中小型机床产品销售比重上升幅度较大，高速铁路龙门机床销售锐减影响大型机床销售下降，及公司全资子公司威海华东重型装备有限公司处于创办期和控股子公司威海华东重工有限公司处于投产初期阶段，亏损较大，影响利润减少。该情况将一致持续到2011年上半年，影响公司业绩。

此外，公司表示，自营出口额占销售收入的10%左右，人民币升值及通胀对公司会产生影响，但因自营出口额较小，影响不会太大。

资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入23万元，而最近5个交易日录得资金净流出1314万元，最近10个交易日录得资金净流出2536万元。

海普瑞(002399)

净利润同比降幅：39.11%

海普瑞2010年一季报受原材料和原料药双重因素的影响，业绩降四成，公司股价随即一字跌停。公司同时还预告上半年净利润同比下降30%-50%，也就是说第二季度的情况有可能比一季度还糟糕。

对于业绩变脸的原因，海普瑞称是产品销售价格下跌所致，这产品就是上市时被吹得天花乱坠的肝素钠。即使昨天再度跌停，海普瑞的股价仍有103.97元，为两市第八高的高价股。

在业绩变脸的同时，机构投资者开始纷纷出逃。公司2010年年报显示，一百多家机构投资者变成了23家，机构投资者持股比例降至10.5%。公司近期公布的一季报更是显示，机构投资者继续减持，机构持股大户易方达旗下多只基金退出，5机构投资者持股比例已不足3%。

资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出1883万元，而最近5个交易日录得资金净流出1823万元，最近10个交易日录得资金净流出5445万元。

(投资快报)