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西部牧业:自产生鲜乳大幅增长 中性评级

中国市场调查网  时间:2011年4月8日   来源:上海证券报

  

西部牧业(300106)

2010年公司全年实现外购生鲜乳销售19620.12万元,较上年增涨2.14%,实现自产生鲜乳销售4011.10万元,较上年增涨64.06%。2010年,公司加大了自产生鲜乳的奶牛养殖规模,全年购进15-18月龄以下的后备奶牛2128头,使目前公司的奶牛存栏超过5000头,达到5319头,略高于上市时期预期存栏量5000头。预计2011年末公司乳牛存栏量有望达到11500头。外购生鲜乳毛利提升难度较大使公司营业毛利率增长缓慢,随着自产生鲜乳的大幅增长,营业毛利率有望出现较大幅度改善。给予“中性”评级。

(西南证券 王剑辉 S1250511010003)