因美国VIX指数大幅走低，特别是上周跌幅创历史最大纪录，表明市场风险偏好度上升，作为避险资产的黄金近期出现调整，但黄金的基本面依然良好。
首先是中东利比亚的停战依然存在变数，巴林和其它中东国家动荡还很严峻，地缘政治因素依然能推高黄金。伦敦和德国的罢工也刺激了黄金。
其次是美国的第二轮量化宽松加快，美联储发行的货币超过3年前近2倍。日本地震后紧急注资40万亿日元，也加大了全球的流动性泛滥。
全球投资需求依然旺盛，这也是黄金的利好因素。
但因美联储高官近期不断发布第二轮量化宽松结束后要防备通胀的言论，市场对黄金的投机热情有所减退。标普等评级机构下调葡萄牙和希腊的主权信誉等级，这可能引发欧元的下跌、美元的上扬，这也是黄金的利空因素。加上黄金消费需求的淡季将到，黄金短期可能面临调整。
黄金短线维持高位调整，日线及周线MACD发散向下，技术信号看空。
15分钟K线看，自凌晨起，金价一直维持窄幅震荡，这可能形成盘久必跌的预期。
我们预期金银将延续下降通道跌势，多单宜出局观望。激进者可适量做空。
上海金业高级黄金分析师 陈逸群
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