金恒丰：葡再遭评级下调支撑银价窄幅波动

行情回顾：

国内方面，天津现货白银周二（03月29日）行情，开盘7,843元/千克，最高7,858元/千克，最低7,708元/千克，收盘7,822元/千克，涨跌-0.03%。

国际方面，伦敦银周二（03月29日）行情，开盘37.13美元/盎司，最高37.22美元/盎司，最低36.81美元/盎司，收盘37.09美元/盎司，涨跌-0.11%。COMEX-5月期银SIK1下跌10.1美分,收报每盎司36.987美元,因金价疲弱.交投区间为36.53-37.25美元.现货银XAG=下滑0.3%,报37.02美元。纽约商品交易所(COMEX)3月期白银03月29日成交量减少5,552口，未平仓合约增加293口。03月29日纽约商品交易所黄金库存减持15,357盎司，库存11,012,938盎司;白银库存减少879,661盎司，库存104,514,718盎司。

白银基本面因素：

巴克莱iShares白银ETF基金---Silver Trust (SLV)截至03月29日,白银持有量为358,143,807.200盎司，或11,139.52吨，较上一交易日持平，SLV的持仓量保持在最高纪录。

纽约商品期货交易所(COMEX)期金周二收低, 周二收低,因臆测一些国家的央行将收紧货币政策,引发在金市的卖盘。COMEX-4月期金GCJ1下跌3.70美元,收报每盎司1,416.20美元.交投区间为1,411-1,423.50美元。葡萄牙和希腊的信贷评等被下调,加之美国消费者信心数据令人失望,支撑了金价。TEAM Asset Strategy Fund投资组合经理James Dailey表示,金价有大量潜在买需,因每逢金价下跌,实货市场都出现买盘。美国经济失去动能的迹象,为金价提供支撑,3月美国消费者信心下跌,因家庭担心通胀.此外,标准普尔下调希腊及葡萄牙的评等。

标准普尔公司(Standard & Poor's Corp.)29日下午下调葡萄牙和希腊的评级，理由是这两个欧元区境况不佳的成员国可能有必要在2013年后重组债务。标准普尔把希腊的长期主权评级下调两档，从BB+下调至BB-；把葡萄牙的评级下调一档，从BBB下调至BBB-。标准普尔上周刚刚把葡萄牙的评级下调两档，该国评级也首次面临丧失投资级地位的风险。与此同时，葡萄牙国债的风险溢价29日继续上升，攀至466点的新高。标准普尔称，欧洲稳定机制(European Stabilization Mechanism)将在2013年永久性取代欧洲金融稳定基金(European Financial Stabilization Facility)。希腊在2013年后被迫寻求正式救助的可能性非常大。

IEA：当前的高油价或阻碍全球经济复苏。国际能源署(IEA)执行总裁田中伸男周二表示，受利比亚政治骚乱影响，油价当前在高位剧烈波动，这可能会阻碍全球经济复苏。田中伸男表示，如果今年油价一直维持在当前的高位，可能对全球经济复苏造成剧烈冲击，IEA对此感到担心。田中伸男还称，日本核灾难促使一些国家转而利用煤炭发电的可能性加大。

周二公布的一份报告显示，3月份美国消费者明显较为悲观，受针对经济和就业市场的预期下滑拖累。世界大型企业研究会(Conference Board)表示，3月份美国消费者信心指数降至63.4；2月份修正后为72.0，初值为70.4。3月份美国消费者信心指数与2010年12月份持平此前接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的经济学家预计3月份消费者信心指数为63.0。3月份消费者对未来6个月经济活动的的预期指数降至81.1；2月份修正后为97.5，初值为95.1。

美联储官员：美国经济有望在第一季度后加速增长。波士顿联邦储备银行行长埃里克-罗森格林周一表示，今年第一季度美国经济的增长速度应与去年第四季度水平基本持平，并可能在之后加快增长；不过，美国同时面临着失业率居高不下等问题的考验。他还表示，当前这个阶段收紧货币政策不是一个好的选择，美联储应该注意到美国的核心通货膨胀率仍然比较低。

欧洲央行(European Central Bank)管理委员会委员兼斯洛伐克央行(National Bank of Slovakia)行长Jozef Makuch周二表示，欧洲央行很有可能最早于4月份收紧货币政策，眼下该行正密切关注通货膨胀压力迹象并对欧元区内财政问题进一步扩散的可能性保持警惕。Jozef Makuch在一个新闻发布会上表示，正如之前所说，欧洲央行加息的可能性很高，但目前为止这还只是一种很高的可能性，该行或许会在4月份加息。

美国和全球领导人周二在伦敦举行峰会，加紧呼吁利比亚领导人卡扎菲（Moammar Gadhafi）下台，并开始筹划促使这个北非国家向民主国家过渡的事宜。在此次40个国家参加的会议中，各国领导人和外交官讨论的重点在于保护利比亚民众免受卡扎菲军队的镇压，并开始与利比亚反抗武装最高领导人合作，以巩固流亡政府和为流亡政府最后接管利比亚做准备。在利比亚地面，卡扎菲离任远非十拿九稳。他继续控制着的黎波里及包括其以东285英里（456公里）的苏尔特在内的其他地区，苏尔特是他的出生地。周二在的黎波里能听到导弹袭击的爆炸声。

白银基本面分析：

白银ETF基金--- Silver Trust (SLV)持仓量与上一交易日相比持平，仍然保持在最高纪录持仓支撑银价。标普下调葡萄牙和希腊的主权评级，显示欧债危机已经演变为一个长期困扰欧洲和全球经济的问题，提升避险需求，抵消了欧洲及美国收紧货币政策所造成的冲击，令银价企稳震荡。此外，美国消费者信心指数下滑以及失业率长时间的居高不下，对美国经济的复苏引来担忧，亦支撑银价高位震荡。另方面，利比亚的持续冲突和高油价的长期局面，也支撑白银短期内难以大幅回落。

白银技术面分析：

伦敦银4小时K线图

美元指数4小时K线图

伦敦银日K线周二（03月29日）收于一根带较长下影线的小“T”头，白银在36.70-37.05美元之间窄幅震荡。日K线受到MA20均线支撑，均线仍呈现多头上行排列，但K线脱离布林上轨线运动。伦敦银4小时K线图看，均线MA5、MA10、MA20、MA40粘合交叉收紧，K线承压MA20均线。总体看，白银下挫后拉起，K线逐步走出企稳窄幅震荡形态。这表明多头势力仍然占优，银价短期内难以大幅回落。

操作建议：

综上，白银今日操作，建议投资者宜采取观望策略。激进的多头投资者可少量做多，买入区间36.50-37.00美元，止损36.00美元。白银高位窄幅震荡，宜谨慎操作。

关键支撑位：36.00、36.40、36.82；

关键阻力位：37.00、37.25、37.80。

金恒丰研究中心 雒金中